Revisión de la inflación alimentaria

 

La inflación de alimentos ha seguido sorprendiendo al alza en EE.UU.

Que la inflación de los alimentos no se haya calmado en los últimos meses es algo sorprendente, ya que hemos visto debilidad en los precios de los alimentos básicos en los últimos meses.

Con una visión a largo plazo, también podría convencerse de que los precios de los alimentos han tocado techo y que es más probable que haya una deflación de los alimentos.

Sin embargo, mucho antes de que Ucrania se convirtiera en un problema, los precios de los alimentos chinos estaban elevando los precios mundiales de los alimentos. En 2019, China sufrió la gripe porcina asiática que destruyó gran parte del rebaño de cerdos de China. China tiene más cerdos que el resto del mundo juntos

A medida que China reconstruyó su rebaño, pero esto requirió grandes importaciones de carne de cerdo y maíz. La carne de cerdo es esencialmente maíz procesado, y se necesitan 4 kg de maíz para producir 1 kg de carne de cerdo. China en 2021 se convirtió en el mayor importador de maíz estadounidense, pero ahora estas importaciones están cayendo.

Actualmente no hay señales de que la gripe porcina africana regrese a China, pero en los últimos meses hemos visto aumentar nuevamente los precios del cerdo chino.

Entonces, ¿por qué están subiendo los precios de la carne de cerdo? La razón simple es que los precios del cerdo chino cayeron demasiado frente a los precios domésticos del maíz, y sin que los precios del maíz cayeran, eventualmente los precios del cerdo tendrían que subir.

Entonces, los precios del cerdo chino se han normalizado en relación con los precios del maíz chino. El problema para EE. UU. y el resto del mundo es que China ahora recurre a los mercados mundiales de carne de cerdo. A pesar de sus mejores esfuerzos para aumentar la oferta interna, China sigue siendo un gran importador de carne de cerdo de EE. UU.

¿Por qué importa esto? Porque actualmente los productores de carne de cerdo de EE. UU. no tienen incentivos para producir carne de cerdo con la proporción de carne de cerdo de EE. UU. a maíz en niveles en los que los precios de la carne de cerdo aumentan o los precios del maíz tienen que caer.

Con el precio de la carne de cerdo en China ahora tres veces superior a los precios de los EE. UU., mi suposición es que los precios de la carne de cerdo aumentan y empujan los precios de los alimentos al alza nuevamente.