Hay razones para ser optimistas con la plata , no solo por su papel como metal monetario y cobertura contra la inflación, sino también por su importancia como metal industrial. Doug Casey habló recientemente sobre los muchos usos de la plata y lo que significa para el futuro con International Man.
La primera pregunta enviada a Casey fue ¿qué hace que la plata sea útil y valiosa?
Casey dijo en primer lugar que la plata históricamente ha sido dinero.
A lo largo de la historia se han utilizado tres metales como moneda: el oro, la plata y el cobre. Todos comparten las cinco cualidades del buen dinero: durabilidad, divisibilidad, portabilidad, consistencia y valor intrínseco, pero en diferentes proporciones. Los tres metales también se pueden comprar por las mismas razones: cada uno es una reserva de valor a largo plazo, un medio de intercambio y una especulación interesante, al menos periódicamente. El oro siempre se ha utilizado, y probablemente siempre se utilizará principalmente como dinero. El cobre probablemente seguirá siendo un metal industrial. La plata cae perfectamente entre ellos tanto en precio, la forma en que se usa y dónde encaja en su cartera de inversiones. Puede verse tanto como una forma de ahorrar, como el oro, como una forma de especular, como el cobre”.
La plata posee cualidades que la hacen ideal para su uso en electrónica, medicina y otras aplicaciones tecnológicas. Es un elemento extremadamente importante en la revolución de la energía verde . Como señaló Casey, de los 92 elementos naturales, la plata es el mejor conductor tanto del calor como de la energía. Alrededor del 60% de la plata se utiliza en aplicaciones industriales.
Algunos argumentan que una economía en desaceleración arrastrará a la plata hacia abajo. Pero Casey dice que ese no es necesariamente el caso.
Si la economía continúa desacelerándose mucho, lo que espero a medida que nos adentremos en la Gran Depresión, es probable que los metales industriales se vean afectados. Pero la plata tiene algunas cosas que mejoran esa situación. Como dije, cada vez se descubren más usos de alta tecnología, lo que ayuda al lado del consumo de la ecuación. El hecho de que sea principalmente un subproducto de los metales industriales significa que a medida que su producción cae en una recesión económica, la producción de plata también caerá. Soy mucho más optimista con la plata que con cualquier otro metal industrial, con la posible excepción del uranio. Al mismo tiempo, el hecho de que sea un metal monetario generará muchas compras por parte de ahorradores y especuladores, lo que respaldará aún más su precio”.
Casey aludió al hecho de que hay muy pocas minas de plata independientes. La mayor parte de la producción de plata es un subproducto de la extracción de otros metales. Esto significa que las desaceleraciones económicas probablemente afectarán el lado de la oferta tanto como la demanda.
La producción mundial de plata asciende a unos 800 millones de onzas anuales. Eso se compara con alrededor de 80 millones de onzas de oro. Pero como señala Casey, no hay inventarios sustanciales de plata en el mundo. Por otro lado, la mayoría de los 6 mil millones de onzas de oro extraídas a lo largo de la historia, todavía existen y se almacenan en algún lugar.
Si eres optimista con el oro, deberías ser aún más optimista con la plata. La plata normalmente supera al oro en un mercado alcista del oro. Y la relación plata-oro indica que la plata tiene un precio significativamente inferior al del oro. Históricamente, cuando el diferencial es tan amplio, la plata no solo supera al oro, sino que experimenta una racha masiva en un corto período de tiempo. Desde enero de 2000, esto ha sucedido cuatro veces. Como muestra este gráfico, el snapback es rápido y fuerte.
Se le preguntó a Casey por qué la plata tiende a superar al oro durante las corridas alcistas del oro.
Aunque cada año se producen alrededor de 80 millones de onzas de oro, la nueva producción de oro realmente no es importante para su precio. Eso es porque todo el oro que alguna vez se ha extraído, los 6 mil millones de onzas que mencioné antes, todavía están sobre la tierra. Lo que influye en su precio es el deseo de las personas de conservarlo, no el aproximadamente 1,3 % que se agrega a su inventario cada año. El oro es casi único en este sentido.
Con la plata, sin embargo, no hay una gran cantidad relativa de inventario con la que lidiar. No tengo ese número, pero se trata básicamente de la producción de una nueva mina. Los inventarios de plata están en línea con otros metales industriales, muy diferentes de los días en que el gobierno de EE. UU. solo poseía dos mil millones de onzas, sin contar los miles de millones más que solían ser monedas de diez centavos, cuartos, medios y dólares de plata estadounidenses. En términos relativos, todo lo relacionado con la plata es pequeño y los mercados pequeños, por su naturaleza, tienden a ser volátiles.
Hay otra cosa: durante muchos años, la plata ha desarrollado muchos fanáticos que la ven casi como un ícono religioso. Tal vez sean personas que no pueden comprar oro, pero la plata siempre, por alguna razón, ha sido vista como un elemento casi mágico por algunas personas, en su mayoría estadounidenses. Son mucho más fanáticos que los bichos dorados (entre los que tengo que contarme)”.
Casey dijo que es principalmente optimista sobre la plata, junto con otras materias primas, porque es prácticamente el único sector en los mercados financieros que no ha estado en una burbuja.
Si tenemos el tipo de mercado alcista de metales preciosos que anticipo, las acciones mineras, particularmente las acciones de plata, podrían tener un desempeño fenomenal. Los veremos moverse 10-1 como grupo, y algunos lo harán mucho mejor. Habrá valido la pena la espera.”
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