Menos de un mes a partir de ahora , entrará en vigor un embargo sobre las exportaciones de petróleo crudo ruso por vía marítima a la Unión Europea. Como resultado, el suministro mundial de petróleo se reducirá considerablemente, ya que Rusia es el mayor exportador de petróleo y combustibles del mundo. Y el mercado se está preparando.
A los fondos de cobertura vuelve a gustarles el petróleo, y lo están comprando en el mercado de futuros en volúmenes considerables , según John Kemp de Reuters.
La semana pasada, la compra alcanzó los 22 millones de barriles de crudo Brent y 15 millones de barriles de West Texas Intermediate.
India está comprando crudo ruso con descuento, por lo que está comprando mucho: su participación en las importaciones de petróleo de Medio Oriente cayó al nivel más bajo en 19 meses en septiembre, según nuevos datos .
Rusia superó a Arabia Saudita como el proveedor número dos de India después de Irak.
China también está comprando petróleo ruso y no da indicios de que vaya a parar cuando entre en vigor el embargo. Lo mismo ocurre con el tope de precios del G7 para el crudo ruso que también debería entrar en vigor en unas pocas semanas. China ya ha declarado que esto no cambiará sus hábitos actuales de compra de petróleo.
Sin embargo, con un embargo de la UE y un tope de precios del G7, lo que sucederá casi con seguridad a finales de año es que el petróleo se volverá más caro de lo que es ahora. Quizás lo más preocupante sea que los combustibles, especialmente el diésel, se volverán más caros a medida que el suministro de petróleo crudo se reduzca aún más y no haya nuevas refinerías en el horizonte.
La situación del combustible se volverá mucho más complicada también en febrero, cuando entre en vigor el embargo de combustibles rusos de la UE. Actualmente, la Unión Europea está importando unos 400.000 barriles diarios de diésel ruso, según un informe del Wall Street Journal , así como 1,7 millones de barriles diarios de diésel de otros proveedores. Estos 400.000 bpd deberán ser reemplazados el 5 de febrero. Y generará una mayor inflación.
“Europa va a pagar lo que pidan estos productores, y va a ser muy, muy alto” , dijo al WSJ Benedict George, jefe de precios del diesel en Argus Media.
“Si sucede algo inesperado, el precio subirá muy rápido porque nadie tiene nada a lo que recurrir”.
De hecho, las existencias de destilados están por debajo de los promedios históricos en todas las regiones, especialmente en los Estados Unidos, que también es un importante exportador de productos petrolíferos a la Unión Europea. Esto significa que los precios se mantendrán elevados porque la única capacidad de refinación nueva está en el Medio Oriente y China, y es limitada. La demanda de combustible diesel, por otro lado, es consistentemente fuerte porque el combustible se usa en todo el mundo para el transporte de carga.
Según un analista petrolero de S&P Global, que habló con el WSJ, Europa podría importar más combustibles de EE. UU. y China y reducir las exportaciones a América del Sur y África. Esto lo ayudaría a hacer frente, por supuesto, pero causará un efecto dominó en dos continentes diferentes.
También hay que tener en cuenta el recorte de producción de la OPEP+ al mirar hacia los próximos meses en el petróleo. Algunos esperan que el embargo de petróleo contra Rusia conduzca a una disminución de alrededor de 1 millón de bpd en el suministro mundial. La OPEP+ está recortando otro millón de bpd de su producción colectiva. Eso es 2 millones de bpd menos en el suministro de petróleo en un momento en que el crecimiento de la producción en el parche de esquisto de EE. UU. también se está desacelerando .
En este contexto, es probable que los comerciantes institucionales sigan comprando crudo, independientemente de las perspectivas de las políticas Covid de China que han servido como un importante elemento disuasorio para los precios del petróleo este año. El suministro de petróleo está a punto de reducirse, y si el G7 logra poner en vigor su límite de precio y Rusia deja de vender petróleo a los compradores que lo cumplen, el suministro se reducirá mucho. Y la vida será aún más cara.
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