Los futuros saltan sobre los rumores de reapertura de China antes del informe de empleos clave

 Los futuros de EE. UU. subieron y el Nasdaq 100 estaba a punto de recortar su mayor caída semanal desde principios de año, ya que el optimismo sobre la reapertura de China impulsó los futuros de Wall Street a pesar del riesgo inminente de otro informe de nóminas mejor de lo esperado. Como se informó anteriormente, las acciones chinas en Hong Kong se dirigieron a su mejor semana desde 2015, y el yuan se fortaleció en medio de nuevas especulaciones de que Beijing estaba listo para relajar las políticas de covid-zero. El frenesí se desató a principios de esta semana en publicaciones no verificadas en las redes sociales que indicaban que Beijing podría estar preparándose para salir de la estricta política Covid cero. Hay una ráfaga de nuevos titulares favorables al mercado que agregan combustible al repunte, lo que impulsó las acciones chinas que cotizan en EE. UU., mientras que las mineras lideraron las ganancias en Europa a medida que las materias primas subieron, mientras que las acciones de lujo también recibieron un impulso.

Después de cerrar el jueves al nivel más bajo desde julio de 2020, cuando las acciones tecnológicas cayeron en desgracia este año debido a que la Reserva Federal endureció su política monetaria, los contratos del Nasdaq 100 subieron un 0,8 % a las 5 a. % esta semana, borrando $ 1.1 billones en capitalización de mercado. Los futuros del S&P 500 subieron un 0,7 %, lo que encamina el indicador subyacente para reducir una caída semanal del 4,6 %, la más pronunciada desde septiembre.

En las operaciones previas a la comercialización, las acciones chinas que cotizan en EE. UU. como Alibaba Group Holdings Ltd., JD.com Inc. y Baidu Inc. aumentaron debido a que el sentimiento vinculado a China aumentó después de que Bloomberg News informara que China está trabajando en planes para eliminar un sistema que penaliza aerolíneas por traer casos de virus al país, una señal de que las autoridades están buscando formas de aliviar el impacto de la política Covid Zero. Las acciones de software en la nube cayeron en las operaciones previas a la comercialización después de que las previsiones de ingresos de sus pares Atlassian y Twilio no cumplieron con las expectativas, lo que provocó las rebajas de los analistas. Atlassian cae un 23 % en las operaciones previas a la comercialización, la acción está lista para su mayor caída desde su debut; Twilio cayó hasta un 27% en las operaciones previas a la comercialización; la acción está lista para su mayor caída desde el 3 de mayo de 2017. Estos son algunos de los otros movimientos notables previos a la comercialización:

• El procesador de dinero de orientación conservadora PayPal cayó un 8,3% en las operaciones previas a la comercialización después de que la plataforma de pagos redujera su pronóstico de ingresos anuales en medio de una desaceleración en el gasto. Los analistas señalan que un dólar fuerte y otros obstáculos macroeconómicos pesan sobre el pronóstico de la compañía.
• Las acciones de Block Inc. subieron un 14% en las operaciones previas a la comercialización en EE. UU. después de que el Ebitda ajustado de la empresa de pagos digitales superara las expectativas y aumentara el optimismo de que la empresa puede capear una desaceleración de la economía. Los corredores en particular destacaron el desempeño del negocio Cash App de la empresa y dijeron que los inversionistas no reconocen completamente su potencial.
• DoorDash sube un 11 % en las operaciones previas a la comercialización después de que la plataforma de entrega de alimentos superara las estimaciones de ingresos, impulsada por un fuerte apetito por la comida para llevar. Los analistas señalaron que la demanda se mantuvo resistente y que la empresa no parece verse afectada por los vientos en contra inflacionarios y macroeconómicos.
• Las acciones de Coinbase subieron hasta un 9,1% en las operaciones previas a la comercialización de EE. UU., y los analistas dijeron que el crecimiento del proveedor de la plataforma de criptomonedas en los ingresos por suscripción y una pérdida más estrecha eran motivos para el optimismo. Estos aspectos positivos mostraron que los esfuerzos de la empresa para controlar los costos estaban funcionando, incluso cuando el volumen de operaciones fue decepcionante como se esperaba debido a la caída de los precios de las monedas digitales este año.
• Kratos pronosticó un Ebitda ajustado para el cuarto trimestre que no alcanzó la estimación promedio de los analistas, ya que la compañía de defensa y seguridad enfrenta desafíos de contratación e interrupciones en la cadena de suministro. Las acciones cayeron un 9,3% en las operaciones posteriores a la comercialización de EE. UU.
• Twilio cayó hasta un 22% en el comercio previo a la comercialización, después de que la compañía de software de infraestructura diera un pronóstico de ingresos para el cuarto trimestre que estuvo por debajo de las estimaciones. Los analistas notaron que el día del analista de la compañía los dejó con ganas ya que "planteó nuevas preocupaciones" en lugar de extinguir las existentes.

A continuación, la atención se centrará en los datos de nóminas de EE. UU. a las 830 a. m. ET del viernes, donde se esperan 195 000 puestos de trabajo para octubre, en comparación con los 263 000 de septiembre. Tasa de desempleo proyectada en 3.6% (nuestra vista previa de nóminas está aquí ). El rendimiento a dos años de EE. UU. superó el 4,75% por primera vez desde 2007 después de que un segmento clave de la curva alcanzara un extremo de inversión no visto desde la década de 1980, una anomalía que históricamente precedió a las recesiones económicas.

"El punto focal clave podría ser la publicación de las NFP de EE. UU. esta noche, que podría proporcionar una mejor idea de la trayectoria de ajuste y el eventual pico de las tasas terminales", dijo Fiona Lim, analista de divisas senior de Malayan Banking Berhad en Singapur. “Los inversores persiguen esa luz parpadeante al final del túnel Covid-Zero”, dijo Stephen Innes, socio gerente de SPI Asset Management.

“Las cifras de hoy deben verse a la luz de otras estadísticas del mercado laboral que muestran que la demanda laboral se mantiene”, dijo Stuart Cole, macroeconomista jefe de Equiti Capital. “Las preocupaciones sobre las presiones inflacionarias aún fuertes superarán cualquier relajación significativa que el mercado laboral pueda estar apuntando”.

El presidente Jerome Powell dejó pocas dudas de que está preparado para impulsar las tasas de interés tanto como sea necesario para acabar con la inflación después de que la Fed aumentara las tasas en 75 puntos básicos por cuarta vez consecutiva. Los operadores analizarán los datos de empleo que se publicarán más tarde el viernes en busca de señales de una desaceleración del mercado laboral, lo que podría convencer al banco de adoptar una postura menos agresiva. Los swaps que hacen referencia a futuras reuniones de la Reserva Federal indican una tasa de política monetaria máxima esperada por encima del 5,14 % a mediados de 2023.

“Creemos que la Fed está mucho más cerca de hacer una pausa de lo que el mercado está valorando y mucho más cerca de lo que están tratando de transmitir”, dijo Isaac Poole, director de inversiones de Oreana Financial Services, quien espera que el banco central de EE. diciembre o enero. “Tal vez veamos un poco más de volatilidad a corto plazo, pero creo que hay oportunidades reales de alza en las acciones durante los próximos 12 meses”, dijo a Bloomberg TV.

Las acciones europeas subieron por primera vez en las últimas tres sesiones por el optimismo sobre la reapertura de China. El Euro Stoxx 50 sube un 1,6%. CAC 40 supera a sus pares, sumando un 1,7%, el IBEX se queda atrás. La minería, los productos de consumo y los productos químicos son los sectores con mejor rendimiento. Las acciones con alta exposición comercial a China fueron las que más subieron el viernes, ya que se dijo que las autoridades estaban haciendo esfuerzos para aliviar el impacto de su política Covid-Zero. El subsector de piezas y automóviles de Europa superó al índice Stoxx 600, aumentando hasta un 2,0%. Volkswagen, Mercedes-Benz, Ferrari se encuentran entre los mayores contribuyentes al avance del sector. Las acciones europeas de lujo también subieron porque se dice que el mercado clave China está preparando un plan para poner fin a un sistema que penaliza a las aerolíneas por traer casos de virus al país. Swatch Group se encuentra entre los mejores con un aumento de hasta un 3,6%, Richemont +3,3 %, Hermes International +2,3 %, Burberry +1,3 %, Christian Dior +2 %, LVMH +1,7 %, Pandora +2,6 % Las acciones de lujo italianas también subieron con Moncler +2,7 %, Tod's +1,6 % y Salvatore Ferragamo + 2,6%. Estos son algunos de los mayores motores europeos:

• El sector de recursos básicos de Europa es el subíndice de mejor desempeño en el índice de referencia Stoxx 600, ya que el mineral de hierro se dirige a su primera ganancia semanal en dos meses, y los comerciantes compran especulando que China podría estar planeando eliminar algunas restricciones de Covid Zero. KGHM lidera los avances, subiendo un 10 %, Anglo American +9,4 %, Rio Tinto +7 %
• Las acciones de Andritz suben hasta un 11%, la mayor cantidad desde julio, luego de los resultados del proveedor de equipos para centrales hidroeléctricas que los analistas calificaron de "excelentes" y muestran la resistencia de la compañía a un entorno macroeconómico difícil.
• GN Store Nord sube hasta un 15 % después de que la empresa notificara que William Demant Invest había aumentado su participación total de acciones por encima del 10 % del capital social y los derechos de voto de la empresa.
• Rovi cae hasta un 13% y Jefferies señala que la guía de la compañía farmacéutica española para 2023, así como el Ebitda de 9 meses, no alcanzaron las estimaciones de consenso.
• Leonardo cae hasta un 8,4% debido a que las preocupaciones sobre la inflación eclipsan el ritmo de la empresa italiana de tecnología aeroespacial en el Ebita del 3T y los ingresos y sus fuertes pedidos.
• Kering salta hasta un 5,5% después de un informe de que la compañía francesa está en conversaciones avanzadas para comprar Tom Ford.
• Enel cae hasta un 3,5 % después de que la empresa eléctrica italiana redujera su orientación neta ajustada para el año, lo que refleja en parte una disminución en la generación de energía hidroeléctrica.

Mientras tanto, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo que es posible que sea necesario elevar las tasas de interés a niveles restrictivos para arrastrar la inflación de regreso al objetivo del 2%. El economista jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill, dijo que el BOE está tratando de lograr un equilibrio entre llevar la inflación de regreso a la meta y prevenir una recesión innecesariamente profunda al aumentar las tasas de interés de manera demasiado agresiva.

“Nuestra opinión ha sido durante un tiempo que la única forma en que los bancos centrales pueden controlar la inflación de manera creíble es a través de condiciones financieras más estrictas y un crecimiento más lento”, escribieron los analistas de Barclays en una nota. “El presidente Powell dejó en claro que ajustar demasiado puede ser una opción menos costosa a largo plazo que hacer muy poco. Tal como están las cosas, encontramos pocas razones para dejar de preocuparnos por un aterrizaje forzoso”.

Más temprano en la sesión, las acciones asiáticas se recuperaron cuando China y Hong Kong protagonizaron una fuerte recuperación en medio de especulaciones de que China está lista para salir de su estricta política de cero covid. El índice MSCI Asia Pacific ganó hasta un 1,6%, impulsado por las acciones financieras y de consumo discrecional. Las acciones chinas en Hong Kong coronaron su mejor semana desde 2015, ya que las acciones vinculadas a la reapertura saltaron en medio de nuevas señales de alivio de las restricciones de Covid.El índice de referencia Hang Seng de Hong Kong experimentó el mayor salto semanal desde 2011 y el índice CSI 300 de China coronó su mejor semana desde mediados de 2020. El mitin sigue a días de especulaciones en la parte posterior de publicaciones no verificadas en las redes sociales que detallan un plan de reapertura. Si bien los repuntes chinos similares se han esfumado en los últimos meses, los alcistas ahora apuestan a que algunas de las valoraciones más bajas del mundo han dejado a las acciones de la nación preparadas para subir ante cualquier indicio de buenas noticias. Por separado, el presidente chino, Xi Jinping, le dijo al canciller alemán, Olaf Scholz, que se opone al uso de la fuerza nuclear en Europa, en sus declaraciones más directas hasta el momento sobre la necesidad de evitar que la guerra de Rusia en Ucrania se intensifique.

Parte de las ganancias de China también fueron impulsadas por las empresas tecnológicas, con un indicador de acciones tecnológicas que cotizan en Hong Kong aumentando más del 7% después de que Bloomberg News informara sobre el progreso en los esfuerzos para evitar la exclusión de cientos de acciones chinas de las bolsas estadounidenses. Los funcionarios de auditoría de EE. UU. completaron su primera ronda de inspección in situ de empresas chinas antes de lo previsto.

Pero las ganancias recientes podrían no sostenerse, según los observadores del mercado. “La dinámica del mercado sigue siendo relativamente moderada a pesar de un breve entusiasmo por las conversaciones sobre los cambios de política de Covid-Zero”, escribieron en una nota los estrategas de Morgan Stanley, incluida Laura Wang. Ella espera que la volatilidad a corto plazo "se mantenga alta con la complejidad en torno a la relajación de Covid". Las ganancias en otros mercados asiáticos fueron relativamente moderadas, y las acciones japonesas tuvieron un desempeño inferior al de la región cuando el mercado regresó de un feriado. El índice de referencia bursátil asiático estaba listo para una ganancia semanal de más del 2%, la primera en cuatro semanas, ya que el impulso de reapertura en China compensó los riesgos a la baja de un mayor ajuste monetario por parte de la Reserva Federal. Aún así, el indicador ha bajado un 28% este año.

En FX, el índice Bloomberg Dollar Spot cayó un 0,5% después de subir un 0,7% el jueves y el dólar se debilitó frente a todos sus pares del Grupo de los 10, en un avance liderado por las materias primas y las divisas. DKK y EUR son los peores en G-10 FX, AUD y NZD superan.

• El euro avanzó después de caer todos los demás días de negociación de esta semana. Los bonos alemanes se mantuvieron estables mientras que los bonos italianos subieron
• La libra se recuperó desde un mínimo de dos semanas de 1,1150 por dólar y los gilts subieron, liderados por el vientre. Los mercados monetarios redujeron los precios de las subidas del BOE hasta en 10 pb. El economista jefe del BOE, Huw Pill, dijo que el Banco de Inglaterra está tratando de lograr un equilibrio entre llevar la inflación de vuelta a la meta y prevenir una recesión innecesariamente profunda al aumentar las tasas de interés de manera demasiado agresiva. Píldora vuelve a hablar más tarde el viernes
• El dólar australiano fue el que mejor se desempeñó en el G-10. La moneda subió hasta un 1,2% frente al dólar y rompió seis días consecutivos de caídas a medida que las acciones chinas y los precios del mineral de hierro subieron en medio de la reapertura de la especulación en China. Los bonos de Australia se recuperaron con la declaración de política monetaria trimestral del RBA que subraya la expectativa del banco central de que pronto alcanzará las tasas máximas, incluso a un ritmo modesto de aumentos.

En tasas, la curva del Tesoro se aplanó ya que los rendimientos estuvieron entre 3 pb por debajo y 2 pb por encima del cierre de ayer, mientras que la curva de rendimiento de Alemania a 5 años y 30 años se invierte por primera vez desde finales de septiembre. Los rendimientos del Tesoro son ligeramente más bajos que el cierre del jueves con un rendimiento inicial inferior (el bono de 2 años tocó el 4,75 %, nuevo máximo multianual) mientras el mercado se prepara para el informe de empleo de octubre a las 8:30 a. m., hora de Nueva York. El rendimiento a 2 años subió hasta 3,7 pb, por detrás del resto de la curva; Los bonos a 10 años cambiaron poco, cerca del 4,16 %, con los bonos ligeramente superiores y los gilts ligeramente rezagados.El rendimiento inferior del front-end sigue aplanando el diferencial de 2s10, que alcanzó -61,9 pb, nuevo extremo generacional; en Europa, la curva alemana 5s30s se invierte por primera vez desde finales de septiembre. Estoxx50 sube casi un 2% al comienzo de la sesión de EE. UU., mientras que los futuros del S&P 500 suben un 0,8%, reduciendo la caída del jueves; Los futuros del WTI suben un 3,5%. Se espera que el informe de empleo de octubre imprima un número de titular de 195k (el número de susurro es 231k) con una tasa de desempleo del 3,6%. La acción del precio se ubicó en un rango en la sesión de la noche, también en los principales bonos europeos, mientras que las acciones subieron, lideradas por Estoxx50.

Los bonos del Reino Unido cayeron después de que Andrew Hauser, director ejecutivo de mercados del BOE, dijera que el banco central describirá cómo revertirá sus recientes compras de emergencia de gilt "en breve".

En las materias primas, los futuros del crudo suben. El WTI sube un 3% para cotizar cerca de $91. El Brent sube un 2,6% hasta los 97 dólares en medio del optimismo de que China impulsará la demanda de petróleo; Las materias primas también se ven impulsadas por el retroceso del USD y. Arabia Saudita fijó el OSP del crudo ligero árabe de diciembre para Asia en Omán/Dubai + USD 5,45/bbl, mientras que fijó el OSP para el noroeste de Europa en ICE Brent + USD 1,70/bbl y para EE. UU. en ASCI + USD 6,35/bbl. El oro al contado ha tenido problemas para superar la marca de USD 1650/oz, donde su 21-DMA se encuentra justo por encima de USD 1651,7/oz, mientras que los metales básicos obtienen un amplio apoyo en la narrativa de China/COVID.

Bitcoin se ha salido de los parámetros ajustados de las últimas sesiones y se encuentra en el extremo superior de este rango, justo por encima de la marca de USD 20.5k.

De cara al día que se avecina, lo más destacado será el informe de empleo de EE. UU. de octubre. Mientras tanto, en Europa, hay datos sobre los pedidos de fábrica alemanes, la producción industrial francesa y el IPP de la zona euro para septiembre, junto con los servicios finales y los PMI compuestos para octubre. Los oradores del banco central incluyen al presidente del BCE, Lagarde, al vicepresidente de Guindos, al presidente del Bundesbank, Nagel, a Collins de la Fed y al economista jefe del BoE, Pill.

Instantánea del mercado

• Los futuros del S&P 500 suben un 0,3% hasta los 3.740,50
• STOXX Europa 600 sube un 0,7% hasta 412,46
• MXAP sube 1.2% a 139.46
• MXAPJ sube 2.3% a 449.33
• Nikkei baja un 1,7% hasta 27.199,74
• Topix baja un 1,3% hasta los 1.915,40
• Índice Hang Seng sube un 5,4% a 16.161,14
• Shanghai Composite sube un 2,4% hasta 3.070,80
• Sensex baja un 0,2% hasta los 60.727,51
• El S&P/ASX 200 australiano subió un 0,5% a 6.892,46
• Kospi sube un 0,8% hasta los 2.348,43
• El rendimiento alemán a 10 años cae un 1% hasta el 2,22%
• El euro subió un 0,3 % hasta los 0,9774 dólares
• Los futuros del Brent suben un 2 % hasta los 96,54 $/bbl
• El oro al contado sube un 1,1% a 1.647,66 dólares
• El índice del dólar estadounidense bajó un 0,36% a 112,52

Principales noticias de la noche a la mañana de Bloomberg

• La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que es posible que sea necesario elevar las tasas de interés a niveles restrictivos para arrastrar la inflación de regreso a su objetivo del 2%.
• Es probable que la inflación en la zona euro se mantenga por encima del objetivo del Banco Central Europeo durante un período prolongado, lo que aumenta el riesgo de una espiral de precios y salarios, dijo el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, en un discurso.
• Los pedidos de las fábricas alemanas continuaron cayendo en septiembre, lo que se sumó a las preocupaciones de que la economía más grande de Europa está entrando en recesión mientras lucha con los crecientes costos de la energía. La demanda cayó un 4 % con respecto al mes anterior, una caída más pronunciada que la estimación mediana del 0,5 % en una encuesta de economistas de Bloomberg y una aceleración desde una disminución revisada del 2 % en agosto
• Un experimento del Banco de la Reserva Federal de Nueva York descubrió que una moneda digital del banco central que utiliza tecnología de registro distribuido podría reducir el tiempo que lleva liquidar transacciones de divisas de dos días a menos de 10 segundos, dijo un alto funcionario de la Fed de Nueva York.
• El efectivo es el rey, y los inversores huyen a la seguridad de los fondos en efectivo al ritmo más rápido desde la pandemia de coronavirus, ya que la Reserva Federal sigue siendo firmemente agresiva, según los estrategas de Bank of America Corp.

Una mirada más detallada a los mercados globales cortesía de Newsquawk

Las acciones de Asia-Pacífico se mezclaron con las acciones chinas que se recuperaron debido a los rumores de reapertura no verificados.aunque el resto de la región estaba contenido tras la oleada de subidas de tipos del banco central y antes de los datos de empleo de las NFP. El ASX 200 se mantuvo a flote gracias a la solidez de los sectores relacionados con las materias primas, aunque las ganancias se vieron limitadas por la debilidad de los valores defensivos y el sector financiero de máxima ponderación, mientras que la Declaración trimestral sobre política monetaria del RBA proporcionó poca información nueva e incluyó una rebaja a proyecciones de crecimiento. El Nikkei 225 se vio afectado al regresar de las vacaciones y reaccionó a los recientes comentarios agresivos del FOMC y de Powell. Hang Seng y Shanghai Comp se recuperaron con el índice de referencia de Hong Kong encabezado por la tecnología y con los fabricantes de vehículos eléctricos impulsados ​​tras un salto en las ventas de vehículos de nueva energía de BYD, mientras que la confianza también se impulsó cuando los inspectores de auditoría de EE. Rumores de reapertura de China.

Principales noticias asiáticas

• Los inspectores de auditoría de EE. UU. terminaron el trabajo en el sitio de China antes de lo previsto, según Bloomberg.
• El presidente chino, Xi, se reunió con el canciller alemán Scholz y dijo que, como grandes naciones con influencia, China y Alemania deberían trabajar juntas aún más en tiempos de cambio y agitación para hacer una mayor contribución a la paz y el desarrollo mundiales, según los medios estatales.
• El canciller alemán Scholz dijo que su reunión con el presidente chino, Xi, es en un momento de gran tensión y que la guerra rusa contra Ucrania trae grandes problemas para el orden basado en reglas, mientras que hablarán sobre las relaciones entre Europa y China y la lucha contra el cambio climático y el mundo. hambre. Scholz agregó que también hablarán sobre cómo desarrollar las relaciones económicas y sobre temas en los que sus perspectivas son diferentes.
• Se dice que el gobierno de Japón emitirá 22,8 billones de yenes en bonos para el presupuesto adicional con la emisión total para el año fiscal 22/23 revisada al alza a un récord de 62,5 billones de yenes, según Reuters.
• La declaración del RBA sobre política monetaria dijo que la junta espera que las tasas deban aumentar aún más y que la política no está en un camino preestablecido, mientras que aumentarán en pasos más grandes o se detendrán si se considera necesario. Además, el RBA recortó las previsiones de crecimiento económico en las que ve el PIB en 2,9% en diciembre de 2022, 1,4% en diciembre de 2023 y 1,6% en diciembre de 2024, mientras que elevó la previsión de inflación que ve en 8,0% en diciembre de 2022, 4,7%. en diciembre de 2023 y 3,2% en diciembre de 2024.
• China está trabajando en un plan para eliminar las suspensiones de vuelos por COVID, según Bloomberg.
• Las autoridades sanitarias de China realizarán una rueda de prensa sobre la prevención específica de la COVID el 5 de noviembre a las 15:00 hora local (07:00 GMT/03:00 ET).

Las bolsas europeas son más firmes en todos los ámbitos, ya que el complejo se beneficia de nuevos rumores sobre una relajación de la política COVID de China, con un comunicado sobre prevención previsto para el fin de semana; Eurostoxx 50 +1,4%. Se produjo una mejora adicional a raíz de las revisiones al alza de las métricas del PMI de la región; sin embargo, la magnitud de esto fue limitada ya que los comentarios internos se mantuvieron pesimistas y las métricas aún se encuentran en territorio contractivo. En Estados Unidos, los futuros son más firmes en todos los ámbitos con magnitudes un poco más contenidas frente a Europa, ES +0,7 %, mientras la región espera la publicación de las NFP.

Principales noticias europeas

• Rolex vuelve a subir los precios en Europa mientras el dólar estadounidense se mantiene fuerte
• Los pedidos de las fábricas alemanas aceleran la caída a medida que se avecina la recesión
• Breton de la UE insta a los fabricantes de automóviles a seguir produciendo motores de combustión
• Paschi completa la suscripción de la oferta de derechos completos, las acciones caen
• Las acciones de GN Store Nord se disparan a medida que Demant Invest aumenta su participación
• Naspers surge en Johannesburgo sobre la reapertura de esperanzas en China

efectos especiales

• DXY se ha retirado de los picos de la noche, donde probó pero no logró alcanzar 113.00; un retroceso en el contexto de un sentimiento general constructivo en medio de rumores/informes de China-COVID y revisiones al alza del PMI.
• Los antípodas superan la acción del metal base dada en los rumores de COVID mencionados, una narrativa que también ha impulsado al yuan, que a su vez estuvo sujeto a un punto medio del yuan más firme de lo esperado.
• El EUR/USD no ha podido recuperar 0,98 a pesar de las revisiones favorables del PMI y el retroceso del USD; nota, OpEx sustancial se encuentra entre 0.9790-0.9800.
• Cable no reaccionó ante el Economista Jefe del BoE que reiteró las líneas de Bailey sobre la represión de los precios de mercado; no obstante, la libra ha eclipsado 1,12 y se encuentra entre los mejores tras el bajo rendimiento del jueves.

Renta Fija

• Los puntos de referencia básicos han cambiado poco en general, con los UST esencialmente planos en la sesión y los rendimientos se mantienen dentro de los parámetros recientes a medida que contamos hacia atrás para la impresión de las NFP.
• El Bund ha recortado el alza inicial de 50 ticks tras los comentarios de Lagarde del BCE, que incl. trasfondos agresivos en el frente salarial, el índice de referencia alemán ha cambiado poco en general.
• Por el contrario, los Gilts continúan cayendo y bajan 50 ticks alrededor de 101.50 después de la píldora, lo que destaca que la agitación reciente no los ha distraído de sus objetivos de QT.

materias primas

• Las materias primas se ven reforzadas en medio del retroceso del USD y de los rumores de reapertura. Porcelana
• Los futuros del WTI y del Brent para el mes anterior están más firmes en el día, con el primero justo por debajo de los 91 USD/bbl y el segundo alrededor de los 97,00 USD/bbl.
• Arabia Saudita fijó el OSP del crudo ligero árabe de diciembre para Asia en Omán/Dubai + USD 5,45/bbl, mientras que fijó el OSP para el noroeste de Europa en ICE Brent + USD 1,70/bbl y para EE. UU. en ASCI + USD 6,35/bbl.
• MMG dijo que se vio obligada a comenzar una desaceleración progresiva de su operación Las Bambas en medio de interrupciones debido a los bloqueos de las comunidades, mientras continúa trabajando con el gobierno de Perú y las comunidades a lo largo de la ruta logística del sitio.
• Estados Unidos y sus aliados han llegado a un acuerdo sobre qué ventas de petróleo ruso estarán sujetas a un límite de precio, informa WSJ; "Cada carga de petróleo ruso transportado por mar solo estará sujeta al límite de precio cuando se venda por primera vez a un comprador en tierra, lo que significa que las reventas del mismo petróleo no tendrán que caer por debajo del límite", según fuentes del WSJ.
• El oro al contado ha tenido problemas para superar la marca de USD 1650/oz, donde su 21-DMA se encuentra justo por encima de USD 1651,7/oz, mientras que los metales básicos obtienen un amplio apoyo en la narrativa de China/COVID.

Geopolítica

• Los funcionarios estadounidenses no tienen un momento claro sobre cuándo Corea del Norte podría realizar una prueba nuclear y les gustaría ver a China y Rusia usar su influencia sobre Corea del Norte para evitar una prueba nuclear. Además, EE. UU. está preparado para comprometerse directamente con Corea del Norte y ha buscado comunicarse con Corea del Norte en canales privados y a través de terceros, mientras rechaza la noción de que la comunidad internacional debería tratar a Corea del Norte como una potencia nuclear, según un alto funcionario. funcionario de la administración estadounidense.
• Al menos 180 aviones de combate norcoreanos despegan en aparente demostración de fuerza, vía Yonhap; Posteriormente, Corea del Sur ha revuelto alrededor de 800 aviones.
• El Ministerio de Defensa de Taiwán dice que 12 aviones de la fuerza aérea china cruzaron la Línea Media del Estrecho de Taiwán el viernes, a través de Reuters.

Calendario de eventos de EE. UU.

• 08:30: Oct. Cambio en Nóminas Privadas, est. 200,000, anterior 288,000
  • 08:30: Cambio de octubre en las nóminas no agrícolas, est. 195,000, anterior 263,000
  • 08:30: Oct. Cambio de Manufactura. Nóminas, est. 12,000, antes 22,000
• 08:30: Tasa de desempleo de octubre, est. 3.6%, anterior 3.5%
  • 08:30: Tasa de subempleo oct., anterior 6,7%
• 08:30: Tasa de participación en la fuerza laboral de octubre, est. 62.3%, anterior 62.3%
• 08:30: Ganancias promedio por hora de octubre MoM, est. 0.3%, anterior 0.3%
  • 08:30: Ganancias medias por hora de octubre, año contra año, est. 4,7 %, anterior 5,0 %
• 08:30: Oct. Promedio de horas semanales Todos los empleados, est. 34.5, anterior 34.5

Jim Reid de DB concluye el cierre de la noche

Han sido otras 24 horas difíciles en los mercados, con activos de riesgo que continúan luchando después de la declaración del miércoles del presidente de la Fed, Powell, de que "el nivel final de las tasas de interés será más alto de lo esperado". De hecho, los futuros de los fondos federales ahora están valorando sus expectativas más agresivas hasta la fecha, con las expectativas de tasas terminales cerrando por encima del 5,1% por primera vez.

Este nuevo ataque de dureza sirvió para golpear a las acciones una vez más, con el S&P 500 (-1.06%) aprovechando las pérdidas del día anterior para caer por cuarta sesión consecutiva. Eso eleva sus pérdidas para la semana a -4.64%, y los efectos han sido particularmente pronunciados entre los sectores más sensibles a los intereses como el tecnológico. Por ejemplo, el NASDAQ (-1,73 %) ahora va camino de su segundo peor desempeño semanal desde marzo de 2020, habiendo perdido un -6,84 % en los últimos cuatro días. Además, el índice FANG+ de acciones tecnológicas de mega capitalización cayó un -1,53 % más ayer, lo que significa que ahora ha bajado más del -48 % desde su punto máximo hace exactamente un año.

Si eso no fuera lo suficientemente malo, una serie de indicadores de recesión parpadearon con creciente alarma ayer, y la curva de rendimiento del Tesoro a 2s10 se aplanó en otros -5.0 pb a -57.3 pb. Esa es la curva más invertida desde 1982, y tenga en cuenta que se invirtió antes de cada una de las últimas 10 recesiones de EE. UU., por lo que es una señal preocupante si valora la curva de rendimiento como un indicador de recesión. Ese impulso aún más profundo en el territorio de la inversión se produjo cuando el rendimiento a 2 años subió +9,4 puntos básicos ayer, alcanzando un nuevo máximo posterior a 2007 del 4,71%. Sin embargo, en aras del equilibrio, debemos señalar que la curva de rendimiento preferida por la Reserva Federal (el rendimiento a 3 meses a 18 meses menos el rendimiento al contado a 3 meses) aumentó +11,9 pb ayer a 46,0 pb, alejándola aún más de su casi inversión anterior. semana, cuando cerró en un nuevo mínimo para este ciclo de 3.2pb.

En cuanto a las expectativas de futuras subidas de tipos, el gran acontecimiento de hoy será el informe de empleo de EE. UU. de octubre, que alimentará el debate sobre si la Fed podría frenar su ritmo de subidas en la reunión de diciembre. En términos de qué esperar, nuestros economistas de EE. UU. pronostican que las nóminas no agrícolas habrán aumentado en +225k, lo que creen que debería ser suficiente para mantener la tasa de desempleo estable en 3,5%. Sin embargo, aún queda el informe de empleo del próximo mes, así como otros dos informes del IPC antes de la próxima reunión de la Fed, por lo que hay mucho que digerir antes de que tengan que tomar esa decisión.

Aquí en el Reino Unido, la atención también se centró ayer en los bancos centrales después de que el BoE hiciera subir los tipos de interés en 75 puntos básicos como se esperaba, lo que llevó al tipo bancario a un máximo posterior a 2008 del 3 %. Pero a pesar de que fue la mayor alza individual en décadas, varios detalles se inclinaron en una dirección moderada. En primer lugar, aunque la mayoría del MPC dijo que podrían ser necesarios más aumentos si la economía progresaba de acuerdo con sus pronósticos, también dijo que sería "hasta un pico más bajo que el valorado en los mercados financieros". Eso también fue evidente en sus pronósticos, ya que su proyección de inflación, que estaba condicionada por las expectativas de tasas de interés del mercado, mostró que la inflación cayó por debajo del objetivo del 2% en un par de años. Por separado, dos de los nueve miembros del MPC también estaban a favor de un aumento más pequeño, uno quería un movimiento de 50 pb y otro prefería un movimiento de 25 pb.

Esas implicaciones moderadas significaron que la libra esterlina cayó significativamente en respuesta y, de hecho, fue la moneda del G10 con peor desempeño con una caída de -2.04% frente al dólar. Dicho esto, la debilidad de la libra esterlina apoyó al FTSE 100 (+0,62%), que fue el único índice bursátil importante que cerró ayer en territorio positivo. En su resumen (enlace aquí), nuestro economista del Reino Unido se apega a su opinión de que la tasa bancaria alcanzará un máximo del 4,5 %, pero ve más riesgos a la baja en la llamada como resultado del mensaje más moderado de ayer. Mientras tanto, el enfoque en la economía del Reino Unido ahora cambiará al lado fiscal, ya que la declaración fiscal del gobierno se entregará el 17 de noviembre.

En lo que respecta a los gilts, el rendimiento a 10 años subió +11,1 pb en el día, pero eso estuvo básicamente en línea con otros países europeos, con rendimientos en bonos a 10 años (+10,9 pb), OAT (+10,0 pb) y BTP (+ 12.2bps) viendo aumentos similares. Eso siguió a los comentarios de una serie de funcionarios del BCE, incluido el presidente Lagarde, quien dijo que "todavía había un camino por recorrer" en lo que respecta a aumentar las tasas. Al igual que con la Fed, las expectativas del mercado sobre las tasas de interés futuras del BCE han vuelto a subir en los últimos días, pero a diferencia de la Fed, permanecen por debajo de sus máximos recientes durante el último mes más o menos.

De la noche a la mañana en Asia, hemos visto un aumento masivo en las acciones de Hong Kong y China continental, impulsado por la continua especulación sobre un posible cambio en su estrategia cero-Covid. Eso ayudó al Hang Seng a ganar un masivo +7,46 % en el día, mientras que el CSI 300 (+3,53 %) y el Shanghai Comp (+2,76 %) también obtuvieron ganancias considerables. Y a diferencia de los EE. UU., las acciones tecnológicas están subiendo aún más rápido, con el índice Hang Seng Tech subiendo un +10,87 %. En otras partes de Asia no hemos visto un aumento de esa escala, con el Kospi subiendo un +0,61 % más modesto, y el Nikkei (-1,81 %) experimentando una pérdida decente al reabrir después de las vacaciones durante la sesión anterior. Sin embargo, de cara al futuro, los futuros de acciones en los EE. UU. y Europa apuntan al alza esta mañana, con los del S&P 500 subiendo un +0,25%.

De la noche a la mañana también hemos recibido noticias del Banco de la Reserva de Australia, que publicó su Declaración trimestral sobre política monetaria y mejoró sus previsiones de inflación, que ahora prevén alcanzar un máximo del 8 % este año. Mientras tanto, en el frente de los datos, el PMI compuesto y de servicios de Japón alcanzó un máximo de 4 meses en octubre, subiendo a 51,8 y 53,2 respectivamente.

En cuanto a los otros datos de ayer, la solicitud semanal inicial de desempleo de EE. UU. cayó a 217k (frente a los 220k esperados) durante la semana que finalizó el 29 de octubre, y el promedio móvil de 4 semanas también marcó a la baja por primera vez en 5 semanas. Sin embargo, los servicios de ISM estuvieron un poco por debajo de las expectativas, y la lectura de 54,4 (frente a la esperada de 55,3) fue el peor mes desde mayo de 2020 durante la contracción de la pandemia, y el componente de empleo también volvió a territorio contractivo con una lectura de 49,1. Finalmente, la tasa de paro de la Eurozona descendió hasta el 6,6% en septiembre, la más baja desde la formación de la moneda única, ya que la cifra de agosto fue revisada una décima al alza hasta situarse en el 6,7%.

Hasta el día siguiente ahora, y lo más destacado será el informe de empleos de EE. UU. de octubre. Mientras tanto, en Europa, hay datos sobre los pedidos de fábrica alemanes, la producción industrial francesa y el IPP de la zona euro para septiembre, junto con los servicios finales y los PMI compuestos para octubre. Los oradores del banco central incluyen al presidente del BCE, Lagarde, al vicepresidente de Guindos, al presidente del Bundesbank, Nagel, a Collins de la Fed y al economista jefe del BoE, Pill.