Los futuros aumentan en medio de la especulación que China se prepara para aliviar el Covid Zero; caídas de dólares

 Los futuros de acciones de EE. UU. comenzaron el nuevo mes con una explosión, con un aumento después de las caídas menos que espeluznantes del lunes, mientras los inversores esperaban la decisión de la Fed del miércoles (donde JPM ve un resultado que empuja las acciones un 10% más alto ... y otro que las hace caer un 8%). , mientras que el sentimiento recibió un gran impulso por la especulación de que los políticos chinos se están preparando para salir gradualmente de la estricta política Covid Zero. 

A las 7:30 a. m., los contratos del S&P 500 subieron un 1,0 %, mientras que los del Nasdaq 100 ganaron un 1,1 % el primer día de noviembre, un mes en el que los índices de referencia subyacentes terminaron en verde en promedio durante las últimas tres décadas. Los futuros del Dow Jones subieron un 0,6 % después de que el indicador subyacente terminara su mejor mes desde 1976. Los bonos del Tesoro estaban preparados para su mayor salto en una semana, ya que los rendimientos a 10 años cayeron al 3,94 %, junto con las tasas reales y el dólar, ya que las apuestas de alzas de la Fed se recortan más adelante. del resultado de la política de esta semana; el yen, el euro y el cable subieron.

Las acciones chinas que cotizan en los EE. UU. subieron en las operaciones previas a la comercialización de Nueva York, sus ganancias fueron impulsadas por la especulación de que Beijing se está preparando para eliminar gradualmente las políticas Covid Zero , incluso cuando el Ministerio de Relaciones Exteriores del país dijo que no estaba al tanto de tal plan. El KraneShares CSI China Internet Fund, un fondo cotizado en bolsa que posee más de 40 acciones chinas, se disparó un 7,7%. También en la etapa previa a la comercialización, las acciones de Tesla subieron hasta un 2,1% luego de un informe de Reuters de que el fabricante de vehículos eléctricos planea comenzar la producción en masa de su Cybertruck a fines de 2023. Aquí hay otros movimientos notables previos a la comercialización:

• Las acciones de Abiomed se dispararon un 51 % en las operaciones previas a la comercialización en EE. UU. a $ 379,55 después de que Johnson & Johnson acordó comprar todas sus acciones en circulación por un pago inicial de $ 380 por acción en efectivo más una consideración de CVR de hasta $ 35 si se logran ciertos hitos clínicos y comerciales.
• Las acciones de GameStop suben hasta un 5,6 % en las operaciones previas a la comercialización en EE. UU., con un resurgimiento de las acciones de memes que se extenderá por segundo día, ya que otras acciones populares entre los comerciantes minoristas también suben. El minorista de videojuegos también lanzó un mercado NFT. Entre otras acciones de memes, AMC Entertainment (AMC EE. UU.) +1,4 %, Bed Bath & Beyond (BBBY EE. UU.) +3,5 %, Lucid (LCID EE. UU.) +2,1 %
• Las acciones de Carvana suben hasta un 15% en las operaciones previas a la comercialización en EE. UU. después de que JPMorgan actualizó la plataforma de autos usados ​​en línea de infraponderada a neutral, y los analistas dicen que los riesgos parecen "comprenderse mejor" y que la liquidez es "manejable".
• Las acciones de los casinos de Macao aumentan en las operaciones previas a la comercialización de EE. UU. en medio de especulaciones de que China planea salir gradualmente de sus políticas Covid Zero, incluso cuando el Ministerio de Relaciones Exteriores del país dijo que no tenía conocimiento de ningún comité gubernamental que esté evaluando formas de llevar a cabo el plan. Melco Resorts (MLCO EE. UU.) +7,5 %, Las Vegas Sands (LVS EE. UU.) +4,1 %, Wynn Resorts (WYNN EE. UU.) +3,3 % y MGM Resorts (MGM EE. UU.) +2,3 %
• Stryker entregó una línea superior sólida que es un buen augurio para la perspectiva del grupo de tecnología médica, pero quedan dudas sobre cuándo se traducirá eso en un desempeño de ganancias más sólido, dicen los analistas. Las acciones de Stryker cayeron un 5 % en las operaciones posteriores a la comercialización después de la actualización.

Todos los ojos estarán puestos en la Fed el miércoles, cuando se espera que aumente las tasas en 75 puntos básicos por cuarta vez, pero la pregunta es cómo se guiará Powell para diciembre y sus puntos de vista sobre la tasa terminal. Sus comentarios también serán clave para comprender la trayectoria del ajuste en EE. UU., donde la política ya está teniendo un impacto en las ganancias de las empresas.

“Lo importante es el camino que traza el presidente Powell para el próximo año. La Fed probablemente no quiera que el mercado comience a descontar los recortes de tasas, y esto es lo que el mercado tiende a hacer”, dijo Stephen Innes, socio gerente de SPI Asset Management. "Es una invitación abierta a comprar acciones en caso de que tengamos un giro de la Fed o la inflación comience a disminuir y tengamos un gran movimiento asimétrico hacia la parte superior".  

Los estrategas esperan que el banco central de EE. UU. deje de aplicar medidas restrictivas a corto plazo. Los indicadores que incluyen la inversión de la curva de rendimiento entre los bonos del Tesoro a 10 años ya tres meses “apoyan todos un giro de la Fed más temprano que tarde”, según Michael Wilson de Morgan Stanley. Además, Marko Kolanovic de JPMorgan está viendo señales que impulsan el optimismo de que el ciclo de ajuste global podría terminar a principios de 2023, lo que por supuesto también es consenso del mercado.

“Si la Fed nos da alguna indicación de que hay luz al final del túnel, estamos muy cerca, si no es que ya hemos pasado el pico del dólar”, dijo Mark Matthews, jefe de investigación de Asia en Julius Baer en Bloomberg TV. “Entonces todas las monedas que han caído como el euro se recuperarán”.

Mientras tanto, los economistas encuestados por Bloomberg dijeron que los funcionarios de la Fed mantendrán su postura decididamente agresiva esta semana, sentando las bases para que las tasas de interés alcancen el 5% para marzo de 2023, medidas que probablemente conducirán a una recesión mundial y en EE. UU. El estratega cuantitativo de Nomura Holdings Inc., Yoshitaka Suda, dijo que las señales de derivados implican que es probable que el ritmo del repunte en curso en el índice de referencia S&P 500 disminuya después de la decisión de la Fed. La volatilidad comparativamente baja antes de la reunión muestra que el mercado de opciones es "cada vez más optimista" sobre el evento, dijo. Un cambio en la cobertura de opciones por parte de los comerciantes también podría pesar en el mercado, agregó.

Los índices de referencia de renta variable europea subieron más del 1 % debido a que los rendimientos de los bonos retrocedieron a la baja. CAC 40 tiene un rendimiento superior, mientras que el DAX va un poco por detrás de sus pares. Las acciones mineras lideraron las ganancias ya que la mayoría de los metales básicos cotizan en verde. Las acciones de lujo europeas subieron, siguiendo un repunte anterior en los mercados chinos debido a la especulación de que los formuladores de políticas del país están considerando deshacer gradualmente su estricta política Covid Zero. LVMH subió hasta un 3,9%. Las acciones del inversor tecnológico Naspers y su unidad Prosus también subieron, siguiendo a Tencent al alza, ya que las acciones tecnológicas chinas subieron después de que circularan en línea publicaciones no verificadas en las redes sociales de que se estaba formando un comité para evaluar escenarios sobre cómo salir de Covid Zero. Un portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores de China dijo que no tiene conocimiento de un comité. Aquí están los mayores motores europeos:

• El petróleo avanzó y BP Plc subió después de anunciar una recompra adicional de 2.500 millones de dólares. Estos son los motores más importantes de Europa: 
• Ocado Group subió hasta un 40% en un enérgico repunte de cobertura de posiciones cortas provocado por la noticia de que la tienda de comestibles en línea del Reino Unido se ha asociado para desarrollar el negocio en línea de Lotte en Corea del Sur.
• Las acciones de los minoristas en línea europeos y las empresas de entrega de alimentos suben el martes después de una fuerte venta este año, a medida que caen los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años y los bonos alemanes. Delivery Hero sube hasta un 15%.
• Las acciones de Scor ganan hasta un 6,3% ya que Mediobanca mejoró la calificación de la reaseguradora para superarla en una reorganización de sus preferencias sectoriales.
• ALKB- Abello cayó hasta un 7% después de que el analista de Danske Bank, Thomas Bowers, redujera la recomendación de mantener desde comprar.
• Fresenius Medical Care cae hasta un 5,5 % después de que Warburg rebajó la calificación de las acciones para venderlas desde espera, citando mayores incertidumbres con respecto a la cadena de suministro y factores macro a pesar de que las cifras del 3T están ligeramente por encima de las estimaciones.
• Las acciones de Rentokil caen hasta un 4,5 % después de que la empresa registrara un crecimiento en el tercer trimestre en línea con las expectativas. Morgan Stanley señaló que la perspectiva mantenida de la empresa implica un progreso más moderado en los márgenes en el segundo semestre.

Las acciones asiáticas avanzaron antes de una decisión clave sobre las tasas de la Reserva Federal de EE. UU., ya que las acciones chinas protagonizaron un fuerte repunte ante la especulación de una posible reapertura. El índice MSCI Asia Pacific saltó hasta un 2,4%, el máximo en más de dos semanas, ya que los indicadores de China y Hong Kong retrocedieron desde los mínimos de varios años debido a la especulación de que los formuladores de políticas se están preparando para salir gradualmente de la estricta política Covid Zero. El índice Hang Seng subió más del 5%, siendo los gigantes de Internet Meituan y Tencent Holdings los que más contribuyeron al avance.

Las publicaciones no verificadas en las redes sociales que circularon en línea el martes mostraron que se estaba formando un comité para evaluar escenarios sobre cómo salir de Covid Zero. Una desaceleración económica inducida por Covid en China ha sido uno de los mayores problemas para los mercados de la región. “Obviamente, algunas personas están apostando fuerte por la reapertura de China”, dijo Willer Chen, analista de Forsyth Barr Asia. “A este nivel, probablemente sea mejor intercambiar cada rumor que ridiculizar su autenticidad”. Mientras tanto, la Reserva Federal parece dispuesta a aumentar las tasas de interés en 75 puntos básicos el miércoles en medio de su campaña de ajuste más agresiva en cuatro décadas. Los inversores estarán atentos a cualquier señal de que las alzas puedan disminuir en el futuro. Las acciones asiáticas cayeron un 2% en octubre, coronando una tercera caída mensual consecutiva, en medio de vientos en contra que incluyen la desaceleración de China y el endurecimiento monetario global.

Las acciones japonesas subieron debido a que se consideró que la debilidad del yen proporciona beneficios de ganancias para los exportadores de la nación. El Topix subió un 0,5% para cerrar en 1.938,50, mientras que el Nikkei avanzó un 0,3% hasta los 27.678,92. Keyence Corp. fue la que más contribuyó a la ganancia de Topix, aumentando un 3,4%. De 2166 acciones en el índice, 1011 subieron y 1044 bajaron, mientras que 111 permanecieron sin cambios. "Las acciones japonesas se mantienen firmes ya que el mercado ve un impacto positivo de la depreciación del yen reflejado en las ganancias recientes", dijo Tetsuo Seshimo, gerente de cartera de Saison Asset Management.

Los rendimientos de los bonos del gobierno australiano revirtieron las ganancias anteriores y las acciones de la nación subieron a un máximo de siete semanas después de que el banco central elevó las tasas de interés en un cuarto de punto como se esperaba y señaló que se producirán más ajustes para combatir la escalada de la inflación. El índice S&P/ASX 200 de Australia subió un 1,7% para cerrar en 6.976,90, el nivel más alto desde el 13 de septiembre. Las acciones de minería y banca fueron las que más impulsaron el índice de referencia, con avances en los 11 sectores. En Nueva Zelanda, el índice S&P/NZX 50 cayó un 0,2% hasta los 11.316,64

Las principales acciones de la India registraron su undécimo avance en trece sesiones, acercándose poco a poco a niveles récord gracias a las sólidas ganancias y la reanudación de los flujos extranjeros. El S&P BSE Sensex subió un 0,6% para cerrar en 61.121,35 en Mumbai, su nivel más alto desde el 17 de enero. El índice NSE Nifty 50 avanzó un 0,7%. Los indicadores aumentaron más del 5% cada uno en octubre y se cotizan cerca de sus niveles máximos vistos hace un año. Todos menos uno de los 19 subindicadores sectoriales compilados por BSE Ltd. avanzaron, liderados por las empresas eléctricas y de servicios públicos. El exportador de software Infosys Ltd. brindó el mayor impulso al Sensex, que ahora está cerca de cotizar a 70 RSI de 14 días, una señal para algunos comerciantes de que el valor está sobrecomprado. Los extranjeros compraron $ 186 millones en acciones indias en el mes hasta el 28 de octubre después de retiros netos de $ 1.6 mil millones en septiembre. Las ganancias corporativas para el trimestre de septiembre han sido en su mayoría impresionantes. De las 32 empresas Nifty que han informado hasta ahora, 21 han cumplido o superado las estimaciones promedio de los analistas, mientras que nueve no lo han logrado. Las cifras trimestrales del fabricante de agroquímicos UPL Ltd. quedaron por debajo de las estimaciones del martes, mientras que tres empresas Nifty superaron el consenso.   

En cuanto a las tasas, los bonos del Tesoro y los gilts repuntaron a lo largo de la curva. Los rendimientos de EE. UU. son más ricos entre 6 pb y 10 pb a lo largo de la curva, con ganancias lideradas por los intermedios, lo que reduce el alza de 2s5s30 en 4,5 pb en el día; Los rendimientos a 10 años cerca de los mínimos del día en torno al 3,95 %, superando a los bunds y gilts en 1,5 pb y 3 pb en el sector. El avance comenzó durante la sesión de Asia luego de que el RBA elevara las tasas 25 pb y redujera las previsiones del PIB. El repunte de los Gilts añadió apoyo, con el gobierno del Reino Unido centrándose en aumentar los impuestos para restaurar la estabilidad de las finanzas públicas. En el mercado de swaps, las tasas OIS con fecha de la Fed disminuyen antes de la decisión de política monetaria del miércoles.

En FX, el índice Bloomberg Dollar Spot cae un 0,6%, rompiendo tres días de ganancias ya que los operadores se posicionaron para que la Reserva Federal se volviera potencialmente menos agresiva en la reunión de política de esta semana. DKK y EUR fueron los peores en G-10 FX, NZD y NOK superan. Se espera que la Fed suba las tasas en 75 puntos básicos esta semana y algunos analistas comienzan a creer que el ciclo de aumento de tasas de interés más agresivo en décadas por parte de los bancos centrales mundiales está llegando a su fin . en las apuestas es posible que no realicen un aumento de tasas desmesurado en la reunión de esta semana, lo que está impulsando a otras monedas frente al dólar”,dijo Mingze Wu, un comerciante de divisas en StoneX Group en Singapur. El dólar australiano ganó frente al dólar después de que el RBA aumentara las tasas en 25 pb. "Si bien el mercado puede interpretar esto como que el banco central podría señalar una pausa en las alzas de tasas, creemos que esto sería incorrecto ya que el RBA simplemente está reforzando su enfoque gradual de aumentar las tasas en 25 pb en sus próximas reuniones", dice David. Forrester, estratega de FX en Credit Agricole CIB.

En las materias primas, los índices de referencia del crudo son más firmes intradía pero están fuera de los mejores niveles, obteniendo soporte junto con un sentimiento de riesgo más amplio sobre los rumores de China COVID y el retroceso asociado del USD. Los futuros del WTI de diciembre y del Brent de enero rondan los 87,00 USD/bbl (rango 85,92-88,24) y los 93,50 USD/bbl (92,33-94,74) respectivamente. El WTI cotiza dentro del rango del lunes, agregando un 1,7% para cotizar cerca de los $88. El Brent sube un 1,6% hasta los 94 dólares. El oro al contado se ve impulsado por la caída del USD y ha superado la DMA de 10 días, pero luego encontró una resistencia de alrededor de USD 1650/oz en medio del tono de riesgo constructivo. Los metales base son más firmes en general en los informes de China, con el cobre LME superando brevemente los USD 7.6k/T, por ejemplo.

Bitcoin es más firme, pero en rangos contenidos por encima de la marca de USD 20k, mientras que se ve una ventaja más pronunciada en ETH y Dogecoin.

De cara al día siguiente, las publicaciones de datos de EE. UU. incluyen la lectura de fabricación ISM de octubre y las ofertas de empleo JOLTS de septiembre. De lo contrario, están los PMI de fabricación de octubre de todo el mundo. Las publicaciones de ganancias incluyen a Eli Lilly, Pfizer y Uber. Finalmente, en el ámbito político, se celebrarán elecciones generales en Dinamarca e Israel.

Instantánea del mercado

• Los futuros del S&P 500 suben un 0,8% hasta los 3.915,25
• MXAP sube 2.1% a 139.01
• MXAPJ sube 2.5% a 444.55
• Nikkei sube un 0,3% hasta 27.678,92
• Topix sube un 0,5% hasta 1.938,50
• Índice Hang Seng sube un 5,2% a 15.455,27
• Shanghai Composite sube un 2,6% hasta 2.969,20
• Sensex sube un 0,5% hasta los 61.024,40
• El S&P/ASX 200 de Australia sube un 1,7% hasta los 6.976,86
• Kospi sube un 1,8% hasta los 2.335,22
• STOXX Europa 600 sube un 1,3% hasta 417,58
• El rendimiento alemán a 10 años cae un 3,3% hasta el 2,07%
• El euro subió un 0,5 % hasta los 0,9926 dólares
• Los futuros del Brent caen un 0,8% hasta los 94,10 $/bbl
• El oro al contado sube un 0,9% a 1.648,12 dólares
• El índice del dólar estadounidense bajó un 0,54% a 110,93

Principales noticias de la noche a la mañana de Bloomberg

• Crispin Odey cerró su fondo de cobertura insignia y otros dos a nuevos clientes, con la esperanza de mantener los activos en un nivel manejable luego de un año récord.
• Las acciones chinas se recuperaron de una caída y el yuan se fortaleció a medida que aumentaba la especulación de que los formuladores de políticas se están preparando para salir gradualmente de la estricta política Covid Zero que ha sido el mayor problema para los inversores.
• Los precios de la vivienda en el Reino Unido fueron los que más cayeron desde el comienzo de la pandemia en octubre, ya que la agitación política y del mercado provocó ondas de choque en el mercado inmobiliario.
• Cualquier cazador de gangas que espere hacerse con Credit Suisse Group AG ahora que la modernización del prestamista ha empujado sus acciones a la baja una vez más puede encontrarse con que no se les dará mucha importancia en Zúrich.

Una mirada más detallada a los mercados globales cortesía de Newsquawk

Las acciones de APAC cotizaron en su mayoría al alza, ya que la región se encogió de hombros ante las pérdidas en Wall St y los datos del PMI de Caixin en China no fueron tan malos como se temía, aunque se mantuvo cierta cautela ante los eventos de riesgo que se avecinaban. El ASX 200 finalizó en positivo con todos los sectores en verde después de la decisión sobre la tasa del RBA, por lo que mantuvo un aumento de la tasa de 25 pb en lugar de volver a un ritmo más agresivo. El Nikkei 225 obtuvo modestas ganancias en medio de una serie de publicaciones de ganancias que fueron el catalizador de los mayores movimientos. Hang Seng y Shanghai Comp fueron positivos con un rendimiento superior notable en Hong Kong en medio de un aumento liderado por la tecnología y la compra de gangas después de su breve retroceso por debajo del nivel de 15,000, mientras que los datos del PMI manufacturero de Caixin se publicaron mejor de lo previsto a pesar de permanecer en una contracción.

Principales noticias asiáticas

• Bloomberg sugiere que las ganancias en las acciones chinas se deben a una publicación no verificada en las redes sociales que circuló en línea durante la noche de que se estaba formando un comité para evaluar escenarios sobre cómo salir de COVID Zero; posteriormente, el Ministerio de Relaciones Exteriores de China dice que no está al tanto de la situación.
• Zhengzhou en Henan, centro de China, dijo el martes que la ciudad levantará el control temporal para las regiones de bajo riesgo de COVID-19 y reanudará gradualmente la vida normal "después de más de 10 días de lucha contra el virus", según Global Times.
• El RBA elevó el objetivo de la tasa de efectivo en 25 pb hasta el 2,85 %, como se esperaba. El RBA dijo que la junta sigue resuelta en la determinación de devolver la inflación al objetivo y espera aumentar aún más las tasas de interés durante el próximo período, y reiteró que el tamaño y el momento de los futuros aumentos de las tasas de interés seguirán determinados por los datos entrantes y la evaluación del Directorio sobre las perspectivas de inflación y del mercado laboral. El RBA también señaló que el pronóstico central para el crecimiento del PIB se revisó un poco a la baja con un crecimiento esperado de alrededor del 3% este año y del 1,5% en 2023 y 2024, mientras que ahora se pronostica que la inflación alcanzará un máximo de alrededor del 8% a finales de este año y el crecimiento central La previsión es que la inflación del IPC se sitúe en torno al 4,75 % en 2023 y un poco por encima del 3 % en 2024.
• El gobernador del RBA, Lowe, dice que la junta consideró apropiado aumentar las tasas en una magnitud más baja, volverá a aumentar las tasas si se considera necesario y mantendrá la tasa si la situación lo requiere.
• La Bolsa de Hong Kong reducirá la tarifa comercial en el mercado de efectivo para impulsar la eficiencia del mercado, a partir del 1 de enero de 2023.

Las bolsas europeas son más firmes en todos los ámbitos con las acciones de materias primas a la cabeza de los rumores de COVID de China durante la noche, Euro Stoxx 50 +1.40%. Todos los sectores están en verde y muestran un claro rendimiento superior en recursos básicos, mientras que algunos de los sectores más inclinados a la defensiva se quedan atrás, pero siguen siendo positivos en general. En Estados Unidos, los futuros tienen un soporte similar, aunque las magnitudes son un poco más contenidas ES +0.8%; NQ tiene un rendimiento superior a medida que los rendimientos globales retroceden después del RBA con datos clave y más acciones del Banco Central que se avecinan.

Principales noticias europeas

• La presidenta del BCE, Lagarde, dijo que aún no han llegado al destino de las tasas y reiteró que el BCE está comprometido a hacer lo que sea necesario para que la inflación vuelva al objetivo del 2%, mientras que agregó que la inflación es demasiado alta en toda la eurozona y la posibilidad de una recesión ha aumentado.
• Europa está preparada para un clima templado en noviembre, a través de Bloomberg citando meteorólogos.
• Sunak y Hunt dicen que es 'inevitable' que todos los británicos paguen más impuestos
• Credit Suisse Alto ejecutivo de riqueza Sommerhalder deja la empresa
• Ex-comerciante de Deutsche pide al Tribunal Superior que anule la condena por suplantación de identidad
• Los libros de bonos convertibles de Sasol están cubiertos, muestran los términos
• El acuerdo de Ocado con Lotte Shopping de Corea del Sur impulsa las acciones

efectos especiales

• USD presionado a medida que el riesgo rebota y los rendimientos retroceden, con el nuevo mes y el posicionamiento previo al FOMC también potencialmente impactando; DXY sub-111.00 a un mínimo de 110.80.
• El USD/JPY se desploma en medio de nuevos comentarios del Ministro de Finanzas Suzuki, acercándose a una prueba de la marca de 147.00 frente al máximo anterior de 148.80.
• Los antípodas se benefician del USD, pero el NZD supera a su par AUD luego de que el RBA se mantuviera con un aumento de 25 pb y el gobernador Lowe a partir de entonces mantuvo abiertas sus opciones.
• Tanto el EUR como la GBP se beneficiaron de la caída del USD con Cable recuperando 1,15 después de una revisión al alza del PMI manufacturero, mientras que EUR/USD se mantiene apenas por debajo de los considerables gastos operativos en 0,9950.
• Petro-FX se beneficia de la fijación de precios de referencia con datos noruegos que añaden ímpetu a los escandinavos mientras que el CAD espera su propia publicación del PMI.

Renta Fija

• Tanto los puntos de referencia centrales como los periféricos se ofertan en medio de un amplio retroceso en los rendimientos después del RBA y mientras los participantes esperan los próximos anuncios del Banco Central y las lecturas de datos clave.
• Los gilts son los mejores en la actualidad y han superado los 103,00 en medio de los últimos informes sobre la próxima declaración de otoño.
• Específicamente para el complejo, hoy comienza el QT del BoE con la primera operación enfocada en el segmento corto.
• Tanto los Bunds como los UST tienen un soporte similar en conjunto con una tarde ocupada y una agenda de la próxima semana en los Estados Unidos, los UST alcanzan un máximo de 111.15 hasta el momento.
• UK DMO reprograma el 0.35% 2025 Gilt para el 23 de noviembre (anterior 16 de noviembre).

materias primas

• Los puntos de referencia del crudo son más firmes durante el día, pero están fuera de los mejores niveles, obteniendo soporte junto con un sentimiento de riesgo más amplio sobre los rumores de China COVID y el retroceso asociado del USD.
• En concreto, los futuros del WTI de diciembre y del Brent de enero rondan los 87,00 USD/bbl (rango 85,92-88,24) y los 93,50 USD/bbl (92,33-94,74) respectivamente.
• El viceprimer ministro de Rusia, Novak, dice que Rusia e Irán discutieron un intercambio de petróleo y suministro de gas, según TASS.
• El ministro de Petróleo iraní dice que "nuestras relaciones con Rusia son más estrechas que nunca, y el nivel de cooperación aumentará día a día", según Al Jazeera.
• El jefe de NOC de Libia dice que la producción de petróleo es de 1,2 millones de BPD (vs 1,163 millones de BPD informados en septiembre debido a problemas de energía).
• El oro al contado se ve impulsado por la caída del USD y ha superado la DMA de 10 días, pero luego encontró una resistencia de alrededor de USD 1650/oz en medio del tono de riesgo constructivo.
• Los metales base son más firmes en general en los informes de China, con el cobre LME superando brevemente los USD 7.6k/T, por ejemplo.

Calendario de eventos de EE. UU.

• 09:45: Oct. S&P Global US Manufacturing PM, est. 49.9, anterior 49.9
• 10:00: Oferta de trabajo de JOLT de septiembre, est. 9,75 m, antes de 10,1 m
• 10:00: Fabricación ISM de octubre, estimación 50,0, anterior 50,9
  • Oct. ISM Empleo, anterior 48,7
  • Oct. ISM New Orders, anterior a 47.1
  • Precios pagados del ISM de octubre, est. 53,0, antes 51,7
• 10:00: septiembre Gasto en construcción MoM, est. -0.6%, anterior -0.7%

Jim Reid de DB concluye el cierre de la noche

Mañana de nuevo desde NY. Tuve que volar de regreso para un evento importante después de aterrizar de regreso a Londres desde Nueva York el viernes. Tenía un montón de correos electrónicos y trabajo que hacer en el avión, pero me dijeron que su Wi-Fi no funcionaba. No había descargado ninguna película o investigación, así que después de averiguar brevemente qué demonios podía hacer durante 7 horas sin entretenimiento ni trabajo, decidí comenzar a escribir una canción de Navidad sorpresa para mi familia en el software de grabación de mi iPad ( nota: con auriculares). Ahora tengo dos versos, un coro, batería, algunas campanas de trineo, cuerdas navideñas y algunos riffs de guitarra muestreados. Es bastante bueno o horrible. No estoy seguro de cuál todavía. Intentaré dárselo el 1 de diciembre. Si no tienes suerte, te ofreceré un enlace. Puedes ver mi breve canción sorpresa de Halloween en mi página de encabezado de Bloomberg.

Diciembre está ahora a solo un mes de distancia, ya que hoy da la bienvenida a noviembre. Dado que es el comienzo del mes, Henry publicará en breve nuestra revisión de rendimiento habitual. Octubre resultó ser un mes mucho mejor para los activos financieros después del desempeño desastroso del tercer trimestre, ayudado por las esperanzas de un giro de los bancos centrales, una estabilización en la situación energética de Europa, así como el final de la agitación del mercado del Reino Unido. Pero no debemos adelantarnos, ya que la ganancia del +8,1 % del S&P 500 durante el mes en términos de rendimiento total significa que solo se recuperó parcialmente de su pérdida del -9,2 % en septiembre, por no hablar de su pérdida del -23,9 % durante los primeros nueve meses del año en su conjunto. También hay otros hitos interesantes, con el oro perdiendo terreno por séptimo mes consecutivo por primera vez desde 1869. El informe completo estará en sus bandejas de entrada en breve.

En lo que respecta a las últimas 24 horas en los mercados, los inversores han estado en una especie de patrón de espera antes de la decisión de la Fed mañana, pero las esperanzas previas sobre un pivote inminente del banco central han seguido desvaneciéndose. El último catalizador fue otra sorpresa alcista de la inflación en la zona del euro, aunque señalada en algunos de los informes regionales del viernes. Una vez más, el informe de inflación fue una mala noticia desde cualquier ángulo que se quisiera mirarlo, con la lectura del IPC general de octubre subiendo a +10,7 % según la lectura flash, que no solo estuvo por encima del +10,3 % esperado (que puede han estado un poco obsoletos después del viernes), pero también fácilmente la inflación más alta desde la formación de la moneda única. Esas son más malas noticias para el BCE, y se alejan de algunas de las señales más moderadas que enviaron en la conferencia de prensa de la semana pasada.

A pesar de que la inflación general alcanzó un nuevo récord, lo que preocupa a los responsables políticos es que los detalles sugieren que es cada vez más imposible atribuir esto solo al choque energético, incluso si ese ha sido el principal impulsor. De hecho, el IPC sin energía alcanzó un récord de +6,9 %, y el IPC subyacente general también alcanzó un récord de +5,0 %. Además, las subidas han sido generalizadas en los 19 países que componen la moneda única, y octubre marcó el primer mes hasta la fecha en que la inflación superó el 7 % en todos los países de la zona del euro a la vez. Ayer escuchamos a un par de los miembros más moderados del Consejo de Gobierno del BCE, incluido el italiano Visco, quien advirtió que un deterioro peor de lo esperado en las perspectivas económicas "no debería subestimarse", y dijo que había " no hay señales claras” de que las expectativas de inflación se estaban desanclando.

Ese contexto provocó una liquidación decente en los bonos soberanos europeos, con los rendimientos de los bonos a 10 años (+4,1 pb), OAT (+6,3 pb) y BTP (+12,7 pb), todos subiendo en el día. Esto se produjo cuando los puntos de equilibrio de la inflación en Francia alcanzaron su nivel más alto desde mayo, con el punto de equilibrio de 10 años subiendo +1,1 pb en el día hasta el 2,79 %.

Esos movimientos más altos en las expectativas de inflación recibieron más apoyo por los últimos movimientos en los precios del gas natural en Europa, que continuaron subiendo desde sus mínimos recientes la semana pasada, ganando otro +9,90% ayer para alcanzar los 123 € por megavatio-hora. Ese patrón se repitió de manera más amplia, con los futuros de gas natural del Reino Unido subiendo un +22,04 % después de que la Met Office publicara su última previsión meteorológica a tres meses para el Reino Unido. Aunque el pronóstico decía que su caso base (60 %) era que la próxima temporada estaría alrededor del promedio en términos de temperatura, había una mayor probabilidad de lo habitual de que fuera una temporada fría (25 %) y una menor de lo habitual. probabilidad de una estación templada (15%).

En los EE. UU., ayer hubo un desenlace similar en la operación pivote, ya que los inversores esperaban con ansias la decisión de la Fed mañana. Por ejemplo, la tasa terminal máxima cotizada para la reunión de mayo de 2023 aumentó +7,1 puntos básicos ayer hasta el 4,96 %, que es la más alta desde que Nick Timiraos, del WSJ, publicó su artículo el 21 de octubre sobre la posibilidad de una tasa más lenta. caminatas a partir de diciembre. Y, a su vez, las expectativas de un ritmo más agresivo de subidas de tipos significaron que los bonos del Tesoro también perdieron terreno ayer. Los rendimientos a 10 años subieron casi 10 pb durante el día, antes de recuperarse con fuerza al final de lo que parecían flujos de compra impulsados ​​por fin de mes para terminar el día solo +3,6 pb más alto en 4,05%. Sin embargo, hablando de Timiraos, un recordatorio de que, como mencionamos en la edición de ayer, escribió otro artículo el domingo señalando que los consumidores ricos en efectivo con reservas de ahorro más grandes podrían significar que las tasas de interés deben subir más de lo previsto dado que el gasto es menos sensible. Entonces, si lo valoras como un indicador del pensamiento de la Fed, eso también apunta en una dirección más agresiva.

Con el desenlace de la operación de pivote, las acciones tuvieron un desempeño más débil y el S&P 500 (-0.75%) se alejó de su máximo de seis semanas que alcanzó el viernes. Fue un descenso generalizado, pero los sectores más cíclicos y las acciones tecnológicas sensibles a los intereses sufrieron en particular, con el índice FANG+ (-1,81 %) casi alcanzando su mínimo reciente desde mediados de octubre. En Europa, los principales índices tuvieron un rendimiento algo mejor, con el STOXX 600 subiendo un +0,35 %, pero eso en parte reflejó el hecho de que no habían estado abiertos durante el repunte tardío de EE. UU. el viernes.

Sin embargo, durante la noche en Asia, los principales índices bursátiles han tenido un desempeño mucho más sólido, con el Hang Seng (+3,43 %) a la cabeza, seguido del CSI 300 (+2,00 %), el KOSPI (+1,42 %), el Shanghai Comp (+1,22%) y el Nikkei (+0,15%). Eso se produjo en medio de avances considerables para las acciones tecnológicas, con el índice tecnológico Hang Seng subiendo un +4.71% aún más. Mientras tanto, la renta variable australiana también ha repuntado tras la decisión del RBA de aumentar su tasa de efectivo objetivo en 25 pb hasta el 2,85 %, en línea con las expectativas. Su declaración decía que la Junta "espera aumentar aún más las tasas de interés durante el próximo período". También mejoraron sus pronósticos de inflación en relación con el mes pasado, diciendo ahora que esperaban que la inflación del IPC rondara el 4,75 % durante 2023, habiendo dicho anteriormente que la veían “un poco por encima” del 4 %. Pensando en el futuro,

En términos de otros datos de ayer, el PIB de la zona del euro creció un poco más rápido de lo esperado en el tercer trimestre, y la estimación provisional preliminar muestra un crecimiento del +0,2 % (frente al +0,1 % esperado). Por lo demás, las ventas minoristas alemanas crecieron inesperadamente un +0,9 % en septiembre (frente al -0,5 % esperado), y las aprobaciones de hipotecas en el Reino Unido cayeron menos de lo esperado en septiembre a 66,8 mil (frente a los 63,7 mil esperados).

Hasta el día siguiente ahora, y las publicaciones de datos de los EE. UU. incluyen la lectura de fabricación ISM para octubre y las ofertas de trabajo JOLTS para septiembre. De lo contrario, están los PMI de fabricación de octubre de todo el mundo. Las publicaciones de ganancias incluyen a Eli Lilly, Pfizer y Uber. Finalmente, en el ámbito político, se celebrarán elecciones generales en Dinamarca e Israel.