La gran manada de inversores es una multitud engañada. Tras la muy esperada subida de tipos de interés de 75 puntos básicos de la Reserva Federal el miércoles, los principales índices bursátiles subieron.
Los inversores optimistas se centraron en la declaración del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y, en particular, en el comentario de que la Fed “tendrá en cuenta el endurecimiento acumulativo de la política monetaria, los retrasos con los que la política monetaria afecta la actividad económica y la inflación y la economía”. y desarrollos financieros.”
De alguna manera, esto se percibió como el precursor de un giro político. Sin embargo, durante la conferencia de prensa posterior a la declaración del FOMC, Powell aclaró que "es muy prematuro pensar en hacer una pausa".
Luego, las acciones cayeron por un precipicio. El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) cerró el día con una pérdida de 505 puntos.
¿Habrá un pivote, una pausa o ningún pivote? Esta es la pregunta equivocada que se debe hacer. La realidad es que los principales índices bursátiles tienen mucho más para caer antes de que termine el mercado bajista, independientemente de si la Fed gira en el corto plazo.
Si recuerda, la Fed comenzó a reducir las tasas de interés en septiembre de 2007. Sin embargo, el mercado de valores no tocó fondo hasta marzo de 2009. De manera similar, la Fed comenzó a reducir las tasas de interés en enero de 2001. Aun así, el mercado de valores no tocar fondo hasta octubre de 2002.
Por lo tanto, usando estos dos mercados bajistas más recientes como guía, una vez que la Fed finalmente comience a recortar las tasas de interés, lo que ocurriría después de que la inflación haya comenzado a disminuir y un período de pausa en las tasas de interés, el mercado de valores continuará cayendo por otros 18 a 22 meses
En otras palabras, es posible que este mercado bajista no toque fondo hasta bien entrado 2025. Además, es probable que todo el sistema financiero basado en el dólar explote en algún momento antes.
¿Cómo es eso para una perspectiva sombría?
Los inversores, como puede ver, están increíblemente perturbados por los juegos de dinero de la Reserva Federal y cómo han mejorado los picos y valles del mercado de valores.
En cuanto a los trabajadores y votantes, muchos no tienen ni idea de las ramificaciones de la economía real de Main Street.
Este es el por qué…
No Clue
La política fiscal, a diferencia de la política monetaria, es más fácil de comprender para los trabajadores y votantes. Los impuestos sobre la renta, los déficits presupuestarios, la deuda pública.
Todas estas son cosas reales que la persona promedio de medios moderados y capacidad mental puede comprender, si le interesa.
Sin embargo, los efectos de la política de tasa de interés cero (ZIRP) o la expansión cuantitativa (QE) son menos evidentes para el observador casual. Los políticos pueden hacer comentarios superficiales sobre la inflación de precios al consumidor si creen que ganará puntos con los votantes. Pero las políticas reales de degradación de la moneda rara vez se mencionan.
Ciertamente, los trabajadores experimentan los auges y caídas salvajes del banco central que causaron distorsiones de precios. Aún así, pocos rastrean el génesis hasta la Reserva Federal. En cambio, ven lo que parecen ser aumentos extremos de precios y culpan a los productores.
Por ejemplo, los trabajadores pueden condenar falsamente al capitalismo por el aumento de los precios, especialmente cuando son provocados por políticos populistas. Sin embargo, nunca arañan debajo de la superficie donde acechan los juegos de dinero y crédito de la Fed. Si lo hicieran, encontrarían un sistema que apila la baraja en su contra.
Tomemos al trabajador asalariado. A medida que se ocupa de sus asuntos cotidianos, es posible que descubra que, a pesar de trabajar más y más, su suerte en la vida nunca mejora. De hecho, incluso puede retroceder.
Pero muchos no reconocerán la política monetaria de mano dura como motivo de su decepción. La erosión del poder adquisitivo puede ser sutil durante largos períodos. Además, los efectos de las políticas de devaluación de la moneda se extienden a todos los rincones de la economía.
Piense en el recién graduado universitario, que gana un salario de subsistencia en una cafetería de franquicia, enterrado bajo $ 50,000 en deuda de préstamos estudiantiles. Puede ser profundamente consciente de que algo anda radicalmente mal. Incluso puede preguntar: '¿Cómo es que el costo de la escuela es tan dispar con el valor que proporciona?'
No obstante, muchos graduados universitarios no correlacionarán la burbuja de la deuda de préstamos estudiantiles, o el auge masivo de la construcción en los campus universitarios, con la máquina de creación de crédito masivo de la Reserva Federal. Tampoco contemplarán las promesas incumplidas que los condujeron por tan fútil camino. Más bien, buscan al presidente, como un antiguo faraón egipcio, para cancelar sus deudas.
Dame mi estímulo
Del mismo modo, los votantes pueden celebrar un nuevo cheque estimulante, mientras desprecian a los capitalistas codiciosos por hacer que su taza de café diaria sea tan cara. Algunos incluso usarán su dinero gratis del gobierno para comprar una camiseta de "GIMME MY STIMMY" . Sin embargo, pocos se molestarán en preguntar, '¿De dónde viene el dinero?'
La respuesta, por supuesto, es tan hueca como suena. Es decir, se crea de la nada.
Aún así, la mayoría de los estadounidenses son incapaces de sumar dos y dos. De hecho, esta semana se dieron pruebas espectaculares que prueban que la mayoría de los estadounidenses son, de hecho, levemente retrasados.
¿De qué estamos hablando?
Los siguientes titulares de Newsweek lo dejarán cuestionando la ilustración del gobierno democrático...
“La mayoría de los estadounidenses respalda nuevos cheques de estímulo para combatir la inflación”
La artimaña de la Fed, sin duda, funciona muy bien cuando se suprimen los precios al consumidor durante un experimento de varias décadas en la globalización y el aumento del comercio internacional. La Reserva Federal puede salirse con la suya degradando la moneda para impulsar los mercados financieros y financiar programas de gastos gubernamentales inflados cuando los productos baratos e importados llenan los estantes de Costco y Walmart. Los trabajadores no son más sabios.
Pero después de inundar la economía con más de $ 5 billones para combatir los efectos de los bloqueos despóticos por coronavirus, la Fed ha creado un problema que simplemente no desaparecerá. El dinero está fuera de casa, persiguiendo precios más altos. Pero la mayoría de los estadounidenses quieren más cheques estimulantes para combatir esto de alguna manera.
Al mismo tiempo, un cambio geopolítico está revirtiendo la tendencia de globalización de 50 años. Este cambio estructural en la economía impulsará los precios al alza durante las próximas décadas. Subir las tasas de interés varios puntos porcentuales no será suficiente.
Obviamente, uno no puede asignar toda la responsabilidad por el malestar financiero de la población en general a la Reserva Federal. El letargo y la pereza siguen siendo los principales culpables de la inmovilidad de muchas personas.
La pobreza, recuerde, para la mayoría de las personas que viven con ella, es más una actitud que una condición financiera. Dar dinero gratis a alguien no hace nada para ajustar su actitud de pobreza. Al contrario, refuerza su dependencia.
Hemos visto cómo la laboriosidad y el ingenio aún pueden vencer a ZIRP. Aunque para los asalariados esta es una tarea cada vez más difícil. ¿De qué sirve un aumento salarial del 3 por ciento cuando la tasa oficial de inflación de precios al consumidor es del 8 por ciento y la tasa de inflación real es superior al 16 por ciento?
¿Está listo para el próximo incumplimiento del gobierno de EE. UU.?
El punto es que, más que nadie, el presidente de la Fed, Jay Powell, tiene sus huellas dactilares en la furiosa inflación de los precios al consumidor de hoy y los ahora destructivos medios de aumento de tasas para contenerla. Los esfuerzos de la Fed para suavizar los picos y valles del ciclo económico y mantener la salsa fluyendo hacia sus bancos miembros privados han tenido el efecto negativo de magnificarlos.
Las consecuencias para los trabajadores, ahorradores y jubilados por igual son notablemente dañinas. Además, a medida que el orden financiero actual se esfuerce por preservar el statu quo, el nivel de intervención en la economía y los mercados financieros seguirá creciendo como esporas de moho en los paneles de yeso húmedos. Se tramarán políticas radicales para cubrir las deficiencias de los errores anteriores.
La deuda nacional de EE. UU. ha superado los 31,2 billones de dólares. Agregue la deuda de los hogares, las empresas, los gobiernos estatales y locales y las instituciones financieras, y verá una deuda total de EE. UU. de más de $92,9 billones.
A medida que la Fed sube las tasas de interés para contener la furiosa inflación que está provocando, aumenta el costo del servicio de la deuda pública. Los ingresos fiscales totales de EE. UU. son de aproximadamente 4,9 billones de dólares. El interés total pagado en EE. UU. supera los 3,4 billones de dólares. En poco tiempo se necesitará el 100 por ciento de los ingresos fiscales solo para pagar los intereses de la deuda.
¿Y que?
El mito estadounidense popular es que el gobierno de los Estados Unidos nunca ha dejado de pagar su deuda. Francamente, eso es una mentira sin adulterar. El gobierno de EE.UU. ha dejado de pagar su deuda (extraoficialmente) dos veces en los últimos cien años.
La Orden Ejecutiva 6102 de 1933, que obligó a todos los ciudadanos estadounidenses a entregar monedas y lingotes de oro, fue, de hecho, un incumplimiento. La propiedad de oro en los Estados Unidos, con algunas pequeñas limitaciones, fue ilegal durante los siguientes 40 años.
Bajo EO 6102, los estadounidenses recibieron una compensación de $ 20,67 por onza troy de oro. Se les pagaba con dólares de papel. Inmediatamente después de la confiscación de oro por parte del gobierno, la Ley de Reserva de Oro de 1934 elevó el precio del oro a $35 por onza. Así como así, los ciudadanos estadounidenses fueron despojados de más del 40 por ciento de su riqueza.
El segundo incumplimiento ocurrió en 1971, cuando el presidente Nixon suspendió “temporalmente” la convertibilidad del dólar en oro.
Antes de 1971, según lo determinaba el sistema monetario internacional de Bretton Woods, que se acordó en Bretton Woods, New Hampshire, en julio de 1944, un banco extranjero podía cambiar $35 con el Tesoro de los Estados Unidos por una onza troy de oro. Después de que EE.UU. renegó de este tipo de cambio establecido, cuando los bancos extranjeros entregaron al Tesoro de EE.UU. $35, recibieron $35 a cambio.
En ambos casos, el gobierno de EE. UU. no dejó de pagar abiertamente la deuda. En cambio, cambió los fundamentos, los términos y condiciones, del dólar. Según todos los relatos honestos, estos son valores predeterminados.
¿Qué truco sucio tiene el Tío Sam bajo la manga sucia esta vez?
Una posible estafa es la emisión de un dólar digital, una moneda digital del banco central (CBDC) emitida por la Fed o el gobierno, que es rastreable y programable. Cuando se presente, sus cuentas se acreditarán una por una, como en una nota de la reserva federal por un dólar digital. Pero lo que podrá comprar a cambio de sus dólares digitales será mucho menos.
Verá, el lanzamiento del dólar digital proporcionará una cobertura elaborada.
No cometer errores. Este es un valor predeterminado. Y llegará mucho antes de lo que piensas.
¿Estás listo?
0 Comentarios