La mayoría de la gente tiene un sentido de la historia que se remonta a unas dos semanas. Esto es especialmente cierto en el mundo de las inversiones y las finanzas. Como resultado, a las personas les cuesta ver el panorama general. Por ejemplo, mucha gente piensa que la crisis inflacionaria actual solo se debió a que la Fed no respondió lo suficientemente rápido. Como señaló Peter Schiff, esta inflación se estaba gestando desde hace décadas .
Y como señaló James Anthony, el problema de la inflación actual junto con todas las grandes crisis económicas que ocurrieron en los siglos XX y XXI tienen algo en común: un gobierno progresista junto con políticas monetarias dirigidas por la Reserva Federal.
Estas crisis creadas por el gobierno incluyen la Gran Depresión, la Gran Inflación I, la crisis financiera de 2008 y la Gran Inflación II en desarrollo . Anthony concluye que todos fueron “ causados y perpetuados por un gobierno progresista hiperactivo. En las crisis pasadas, tener oro habría conservado los ahorros y proporcionado rendimientos adicionales”.
Lo siguiente fue publicado originalmente por Mises Wire . Las opiniones expresadas son del autor y no reflejan necesariamente las de Peter Schiff o SchiffGold.
La Gran Depresión se produjo cuando la Fed recién engendrada por los progresistas, después de haber aumentado en gran medida la cantidad de dinero durante la Primera Guerra Mundial , volvió a aumentar la cantidad de dinero durante la década de 1920, en un 62 por ciento (para obtener detalles sobre las cifras, consulte la tabla a continuación) . Ya había un crecimiento considerable impulsado por la innovación, pero este nuevo dinero creado de la nada creó un auge insostenible.
La regulación progresiva de los servicios públicos, que en ese momento eran de alta tecnología y alto crecimiento, provocó una caída del mercado de valores. Los proyectos fracasaron, las empresas fracasaron y los bancos fracasaron , arruinando a los prestatarios. Luego, los políticos de ambos partidos bloquearon la reducción sincronizada de los precios de los productos y los salarios , lo que se había hecho durante la deflación de la crisis notablemente similar de 1839-1843 y había permitido que los trabajadores siguieran trabajando y que los inversores siguieran obteniendo ganancias. Los inversores vieron que el gobierno progresista, recientemente hiperactivo, podía eliminar sus rendimientos o confiscar sus rendimientos, por lo que los inversores se abstuvieron racionalmente . en nuevos proyectos. Trágicamente para las personas, el gobierno progresista controló el precio del oro y comenzó a tratar como ilegal que las personas sin licencia tuvieran oro.
La Gran Inflación I se produjo cuando la Reserva Federal aumentó la cantidad de dinero en las décadas de 1960 y 1970 en un 176 por ciento. A partir de la década de 1970, los políticos de ambos partidos bloquearon significativamente los correspondientes aumentos de precios y salarios . Los inversores volvieron a ver que el gobierno progresista podía eliminar sus rendimientos, por lo que los inversores racionalmente acudieron en masa a los activos de conservación de ahorros, incluido el oro a partir de 1975, una vez que los conservadores en el gobierno nuevamente comenzaron a considerar legal que las personas sin licencia tuvieran oro. Lamentablemente, mientras tanto, los progresistas en el gobierno comenzaron a tratar los aumentos en los precios del oro en dólares impulsados por la inflación no como tenencias de dinero constitucional o como ahorros conservados, sino como ganancias de capital sujetas a impuestos .
La Crisis Financiera ocurrió cuando la Reserva Federal aumentó la cantidad de dinero de 1995 a 2007 en un 128 por ciento. El gobierno progresista también se apoyó en sus compinches financieros para prestar hipotecas a votantes compinches que estaban en grave riesgo de incumplimiento y luego rescató a casi todos sus compinches financieros. El aumento inicial en los precios al consumidor fue repetido y superado por el aumento en el precio del oro.
La Gran Inflación II se inició con aumentos sin precedentes en la cantidad de dinero en un 303 por ciento, de los cuales la porción que llegó recientemente, en tiempos de covid, ha sido el 120 por ciento. Los precios de las acciones primero se inflaron y ahora han comenzado a disminuir. Los precios al consumidor han comenzado a aumentar. (Los precios al consumidor cambian rápidamente para los productos de procesamiento rápido, pero en su conjunto no se estabilizan durante 8 a 16 años o más; por lo tanto, si el promedio es de 12 años y los cambios más rápidos ocurren en el medio, luego de que cambia la cantidad de dinero , los cambios de precios al consumidor más sustanciales aparecerían en 6 años). El precio del oro hasta ahora solo ha disminuido.
Las diferencias superficiales de estas crisis enmascaran las similitudes más profundas de estas crisis.
Cada crisis es causada por un auge durante el cual la cantidad de dinero del gobierno aumenta considerablemente, seguido de una caída durante la cual los gobiernos impiden que los trabajadores, clientes e inversores se curen a sí mismos . A lo largo del auge y la caída, los gobiernos tratan a los contribuyentes y a los tenedores de dinero como un recurso común, como la tierra de propiedad común de todos, que se sobrepastorea y se agota. Varios grupos en el gobierno toman todos los recursos que pueden hasta que los contribuyentes y los tenedores de dinero se agotan en recursos y necesitan un tiempo significativo para reconstruir . Aunque la Fed permite estos agotamientos y tiene un fiduciario El deber de no ser el facilitador, la causa raíz es siempre la elección de los políticos de pedir prestado a costa de los contribuyentes y gastar y regular para favorecer a los compinches de negocios y activistas .
La siguiente tabla resume los auges de estas crisis en la cantidad de dinero, las caídas resultantes en los precios de los productos de consumo y las acciones, y los cambios resultantes en el precio del oro.
Notas de gráfico
1 La cantidad de dinero TMS2 , a menudo denominada TMS , para EE. UU.
2 Cálculo de Murray Rothbard .
3 Cálculo del autor por el método de Griggs y Murphy .
4 Índice de precios al consumidor para consumidores urbanos en EE. UU., según se indica en InflationData.com .
5 Índice ampliamente utilizado de 500 acciones líderes de EE. UU. de gran capitalización, que cubre aproximadamente el 80 por ciento de la capitalización de mercado disponible , como se enumera en macrotrends.net .
6 Precio del oro en lingotes en dólares estadounidenses, según se indica en macrotrends.net , sin seleccionar "ajustado por inflación".
7 La tenencia de oro por personas sin licencia fue considerada ilegal desde el 33/5 hasta el 74/12 .
LECCIONES
Los aumentos de la cantidad de dinero del auge de la Gran Depresión, la Gran Inflación I y la Crisis Financiera fueron fracciones del aumento de la cantidad de dinero del auge en la Gran Inflación II hasta ahora: solo 0.20x, 0.58x y 0.42x tanto.
Las disminuciones de los precios al consumidor de la Gran Depresión serían ahogadas por la teoría monetaria moderna de la Reserva Federal de hoy. Los aumentos de precios al consumidor de la Gran Inflación I y la Crisis Financiera fueron fracciones considerables de los aumentos de precios monetarios: 1,11x y 0,23x. El aumento del precio al consumidor de Gran Inflación II hasta ahora ha sido una fracción mucho menor del aumento del precio monetario: solo 0.08x.
Los aumentos del precio del oro de la Gran Depresión, la Gran Inflación I y la Crisis Financiera fueron múltiplos de los aumentos de la cantidad de dinero: 1,1x. 4,8x y 1,2x. El aumento del precio del oro de la Gran Inflación II hasta ahora ha sido una fracción negativa del aumento de la cantidad de dinero: -0.1x. Con todo, el potencial a la baja del oro es pequeño y el potencial al alza del oro es muy grande.
Las acciones son propiedad de los activos productivos del mundo , lo que las convierte en la fuente de los valores de todos los demás activos. Durante períodos de tiempo suficientemente largos, incluso períodos que incluyen crisis, las acciones no tienen comparación como inversiones . El oro es una reserva de valor existente. Durante períodos de crisis suficientemente cortos, el oro protege el valor existente de ser rápidamente destruido por los ataques del gobierno a las acciones productivas. El oro es para las crisis.
Desde ahora hasta que la Reserva Federal haga una desaceleración duradera de su habilitación del gasto público , o ponga fin a su habilitación, el oro parece una compra obvia y vale la pena mantenerlo mientras se desarrolla la Gran Inflación II.
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